24/06/2026 04:21 - Economia
MSCI نے ارجنٹینا کو Standalone Market زمرے میں رکھا، جو بین الاقوامی مالیاتی نظام کی سب سے نچلی درجہ بندی ہے۔ اس زمرے میں وہ ممالک شامل ہیں جو مالیاتی بحران سے گزر رہے ہیں یا عالمی منڈیوں میں محدود انضمام رکھتے ہیں۔
MSCI کی سالانہ منڈی کی درجہ بندی یہ طے کرتی ہے کہ کوئی ملک ترقی یافتہ، ابھرتی ہوئی یا سرحدی منڈی ہے، جو بین الاقوامی ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کے لیے رسائی کے مطابق ہے۔
MSCI نے عوامی مشاورت کھولنے سے انکار کر دیا، جو 'سرحدی منڈی' اور پھر 'ابھرتی ہوئی منڈی' میں ترقی کا پہلا قدم ہوتا۔
ماخذ: Morgan Stanley Capital International، 23/06/2026
Eric Ritondale، Puente کے معاشیات کے سربراہ کے مطابق، ترقی کی سب سے ممکنہ صورت 2028 تک ظاہر ہوگی۔
اس عمل کے لیے درکار ہوگا:
MSCI (Morgan Stanley Capital International) ایک بین الاقوامی ادارہ ہے جو عالمی سرمایہ کاری کے اشاریے تیار کرتا ہے۔ ہر ملک کی درجہ بندی اس کے مالیاتی منڈی کی رسائی پر مبنی ہے:
| زمرہ | خصوصیات | لاطینی امریکہ کی مثالیں |
|---|---|---|
| ترقی یافتہ منڈی | زیادہ سیالیت، بغیر پابندی رسائی، شفاف قواعد | اس خطے میں کوئی ملک نہیں |
| ابھرتی ہوئی منڈی | معقول رسائی، ترقی میں قواعد | برازیل، چلی، کولمبیا، میکسیکو، پیرو |
| سرحدی منڈی | محدود رسائی لیکن ترقی کی صلاحیت | اس خطے میں کوئی ملک نہیں |
| الگ تھلگ منڈی | سخت پابندیاں، بحران یا کم انضمام | ارجنٹینا، پاناما، جمائیکا، ٹرینیڈاڈ اور ٹوباگو |
MSCI کی رپورٹ نے 18 رسائی کے معیاروں کا جائزہ لیا اور 2024 اور 2025 کے مقابلے میں سب کو بغیر تبدیلی برقرار رکھا۔ اہم رکاوٹیں:
سرمائے کے کنٹرول اور غیر ملکی سرمایہ کاروں کے منافع کی واپسی پر پابندیاں برقرار ہیں۔
کاروباری اور ریگولیٹری معلومات ہمیشہ انگریزی میں دستیاب نہیں، جس سے بین الاقوامی سرمایہ کاروں کے لیے رسائی مشکل ہوتی ہے۔
نامزد کسٹوڈین کی شکل موجود نہیں اور اوورڈرافٹ کی سہولت ممنوع ہے۔
رپورٹ میں حکومتی مداخلتوں کا ذکر ہے جو آزاد منڈی معیشت کے استحکام کو مشکوک بناتی ہیں۔
2021 تک، ارجنٹینا ابھرتی ہوئی منڈی کے زمرے میں شامل تھا۔ ملک نے صرف زریمی پابندیوں کی وجہ سے اس درجہ بندی کو چھوڑا، اس کی منڈی کے سائز سے متعلق مسائل کی وجہ سے نہیں۔
اگر MSCI یہ تشخیص کرتا ہے کہ زریمی لچک پائیدار طریقے سے برقرار رہتی ہے، تو براہ راست ابھرتی ہوئی منڈی میں واپسی ممکن ہو سکتی ہے، سرحدی منڈی کے درمیانی مرحلے سے گزرے بغیر۔
ماخذ: LCG رپورٹ، 23/06/2026
درجہ بندی میں ممکنہ تبدیلی سے بہت سے سرمایہ کاری فنڈز اپنے پورٹ فولیوز کو ایڈجسٹ کریں گے تاکہ بین الاقوامی اشاریوں میں ارجنٹینا کی موجودگی کو ظاہر کیا جا سکے۔
تخمینوں کے مطابق، سرحدی منڈی زمرے میں شمولیت ملک کو اس طبقے میں تقریباً 5% حصہ داری فراہم کرے گی۔
"اشاریوں میں شمولیت اور منڈی کی درجہ بندی جامع فیصلے نہیں ہیں۔ انہیں منڈی میں تبدیلیوں اور بین الاقوامی ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کے تجربات کے مطابق مسلسل جائزہ لینا چاہیے۔"
ارجنٹینا جنوبی امریکہ کا دوسرا بڑا ملک ہے، جس کی آبادی تقریباً 46 ملین ہے۔ یہ لاطینی امریکہ کی تیسری بڑی معیشت ہے۔ ملک میں قدرتی وسائل کی کمی نہیں، لیکن دہائیوں سے معاشی عدم استحکام اور افراط زر کے مسائل رہے ہیں۔
تاریخی طور پر، ارجنٹینا 20ویں صدی کے اوائل میں دنیا کی امیر ترین ممالک میں سے ایک تھا، لیکن سیاسی اور معاشی بحرانوں نے اس کی ترقی میں رکاوٹ ڈالی۔
23 جون 2026 کو MSCI کے فیصلے نے تصدیق کی کہ ارجنٹینا کم از کم 2026 تک الگ تھلگ منڈی کے طور پر رہے گا۔ ملک کو بہتر درجہ بندی کی امید کے لیے غیر ملکی سرمایہ کاروں کے لیے افتتاح، ریگولیٹری وضاحت، اور زریمی منڈی کی آزادی میں پائیدار پیشرفت دکھانے کی ضرورت ہے۔
ماخذ: Infobae، MSCI Global Market Accessibility Review 2026، Puente، Wise Capital، LCG۔
Alfredo S. Quiroga
