27/06/2026 16:02 - Economia
Le dollar officiel argentin a atteint un niveau jamais vu auparavant, dépassant pour la première fois la barrière des 1 400-1 500 pesos. Jeudi 26 juin 2025, il s'est établi à 1 495 pesos pour la vente, une marque historique qui illustre l'évolution du taux de change dans ce pays d'Amérique du Sud.
Pour comprendre l'ampleur de cette hausse, il faut savoir que le dollar de gros (mayorista), utilisé pour les opérations commerciales, s'est hissé à 1 479 pesos, accumulant une progression de 4,8% rien que durant le mois de juin. Ce mouvement reflète une accélération du taux de change qui attire l'attention des analystes économiques.
| Dollar Officiel | 1 495 $AR |
| Dollar de Gros | 1 479 $AR |
| Dollar Bleu (parallèle) | 1 530 $AR |
| Dollar MEP (électronique) | 1 505 $AR |
| Contado con Liqui (CCL) | 1 554 $AR |
| Dollar Bleu | +100 $AR (+5,2%) |
| Dollar de Gros | +4,8% |
| Dollar Officiel | +4,5% |
| CCL | +4,4% |
Le marché identifie trois causes principales derrière cette hausse spectaculaire :
La Réserve fédérale des États-Unis maintient une politique restrictive avec un taux directeur de 3,75%, ce qui renforce la devise américaine à l'échelle mondiale.
La fin de la récolte exportatrice a réduit l'entrée de dollars. Le pétrole a chuté de -28,4% et le soja de -8% sur les marchés internationaux.
Le paiement du « aguinaldo » (prime annuelle argentine) et la consommation liée à des événements sportifs ont stimulé la demande de devises.
La Banque Centrale de la République d'Argentine a réduit ses achats quotidiens de devises, passant de 138 millions USD à 79 millions USD. Néanmoins, elle a accumulé 11 043 millions USD d'achats durant l'année 2025.
Les réserves brutes se maintiennent à 47 508 millions USD, selon les données du 26 juin 2025.
Les investisseurs ayant opté pour le carry trade (emprunter en pesos et percevoir des taux en dollars) ont enregistré des pertes de 2,9% en dollars durant juin 2025, la pire performance mensuelle depuis septembre 2024.
Ceux entrés depuis janvier 2025 conservent toutefois des gains de 12-18% en dollars.
Qu'est-ce que le dollar officiel ? C'est le cours réglementé par la Banque Centrale argentine pour les opérations bancaires, les importations autorisées et le tourisme. Il inclut le « dollar épargne » avec des taxes additionnelles.
Qu'est-ce que le dollar bleu ? C'est le cours du marché informel des devises en Argentine. Il fonctionne en marge des réglementations change et présente généralement un écart avec le cours officiel. Le terme « blue » fait référence aux billets de 100 dollars américains.
Qu'est-ce que le CCL (Contado con Liqui) ? C'est une opération financière permettant de convertir des pesos argentins en dollars via l'achat et la vente d'obligations. C'est l'un des taux de change les plus surveillés par les investisseurs.
Qu'est-ce que le carry trade ? C'est une stratégie financière qui consiste à s'endetter dans une monnaie à faible taux d'intérêt (les pesos argentins) pour investir dans des actifs à rendement plus élevé. Cette stratégie fonctionne tant que la monnaie locale ne se déprécie pas significativement.
L'Argentine, troisième économie d'Amérique latine, connaît une situation monétaire complexe caractérisée par l'existence de plusieurs taux de change simultanés. Ce phénomène, appelé « cepo cambiario » (contrôle des changes), est en place depuis 2011 et restreint l'accès aux devises étrangères.
L'écart entre le dollar officiel et le dollar bleu (environ 2,3% actuellement) est relativement faible comparé aux écarts historiques qui ont pu atteindre plus de 100% par le passé, ce qui suggère une certaine stabilisation du marché.
Alfredo S. Quiroga
