30/06/2026 22:07 - Economia
أغلق الدولار الرسمي شهر يونيو 2026 عند حاجز 1500 بيزو أرجنتيني في البنك الوطني (Banco Nación)، مسجلاً أعلى مستوى منذ أكتوبر 2025. تراكمت العملة الأمريكية بارتفاع يقارب 5% خلال الشهر، وهي حركة لافتة جذبت انتباه المحللين والمستثمرين.
حسب البيانات الرسمية، أغلق الدولار بالجملة (سعر الصرف بين البنوك) جلسة 30 يونيو عند 1481.50 بيزو، بينما استقر الدولار الأزرق (السوق الموازية) في نطاق 1510-1515 بيزو، محافظاً على فجوة ضيقة نسبياً تقارب 2% مقارنة بسعر الصرف الرسمي.
| الدولار الرسمي (بيع) | 1495-1500 بيزو |
| الدولار بالجملة | 1481.50 بيزو |
| الدولار الأزرق | 1510-1515 بيزو |
| الارتفاع في يونيو | ~5% |
| احتياطيات البنك المركزي | 47.081 مليار دولار |
| توقعات يوليو | 1504 بيزو |
| توقعات ديسمبر | 1653 بيزو |
| التضخم المتوقع 2026 | 29% |
| التضخم المتوقع 2027 | 20% |
| مخاطر البلد | 426 نقطة أساس |
على الرغم من الحركة الصاعدة للدولار، يحافظ البنك المركزي لجمهورية الأرجنتين (BCRA) على موقف ثابت في سياسته لتراكم الاحتياطيات. تراكمت المشتريات بقيمة 11 مليار دولار أمريكي خلال 2026، محققاً بذلك الهدف المحدد مع صندوق النقد الدولي بشكل واسع.
تظل الاحتياطيات الدولية في مستويات صحية، بحوالي 47 مليار دولار، مما يمثل وسادة مالية مهمة لمواجهة الالتزامات الخارجية للبلاد.
من الجدير بالذكر أن مخاطر البلد شهدت انخفاضاً كبيراً بنسبة 14% خلال يونيو، وصولاً إلى 426 نقطة أساس، وهو أدنى مستوى منذ عام 2018. يعكس هذا المؤشر ثقة المستثمرين الدوليين في السندات السيادية الأرجنتينية.
ساهمت عدة عوامل في هذا التعديل الصرفي:
بيانات مشجعة للاقتصاد الأرجنتيني: تراكم الفائض التجاري 11.783 مليار دولار بين يناير ومايو 2026، وهو رقم قياسي تاريخي يعكس اللحظة الجيدة لقطاع الصادرات. بلغت صادرات محافظة نيوكوين، المدعومة بحوض فاكا مويرتا النفطي، 3.450 مليون دولار في النصف الأول من العام، بارتفاع 104% مقارنة بالفترة نفسها من 2025.
حوض فاكا مويرتا هو أحد أكبر احتياطيات الغاز الصخري والنفط في العالم، ويقع في مقاطعة نيوكوين جنوب الأرجنتين. هذا المشروع الاستراتيجي يحول الأرجنتين إلى لاعب رئيسي في سوق الطاقة العالمي.
تتوقع عقود المستقبل دولاراً بقيمة 1504 بيزو ليوليو و 1653 بيزو لديسمبر 2026. حسب BBVA Research، يُقدر التضخم بنسبة 29% لعام 2026 و 20% لعام 2027، مما يشير إلى مسار تباطؤ تدريجي.
يستبعد المحللون سيناريو أزمة صرفية ويفسرون حركة يونيو كـ تصحيح موسمي ضمن مخطط النطاقات الذي يحكم السوق. يمثل دفع السندات بقيمة 4.300 مليون دولار في 9 يوليو علامة مهمة للمراقبة في الأسابيع المقبلة.
الدولار الأزرق (Dólar Blue): هو سعر صرف الدولار في السوق الموازية غير الرسمية في الأرجنتين. يعكس القيمة الحقيقية للعملة وفقاً للعرض والطلب، وغالباً ما يكون أعلى من السعر الرسمي.
مخاطر البلد (Riesgo País): مؤشر يقيس احتمال تخلف دولة عن سداد ديونها. انخفاضه يعني ثقة أكبر من المستثمرين في الاقتصاد المحلي.
البنك المركزي الأرجنتيني (BCRA): هو البنك المركزي لجمهورية الأرجنتين، المسؤول عن السياسة النقدية وإدارة احتياطيات النقد الأجنبي.
Alfredo S. Quiroga
