20/07/2026 19:43 - Economia
La société agro-industrielle Adecoagro, fondée en 2002 et cotée à Wall Street, a annoncé le 20 juillet 2026 une nouvelle acquisition clé pour consolider son leadership régional. La firme a décaissé 148 millions de dollars américains (environ 760 millions de réaux) pour acheter l'Usina Caarapó au Grupo Raízen, une coentreprise énergétique formée par Cosan et Shell.
L'opération n'inclut pas seulement l'usine industrielle, mais aussi la cession de canne à sucre et les contrats d'approvisionnement avec les producteurs liés. Le paiement sera effectué en espèces à la clôture de la transaction, qui est soumise à l'approbation du Conseil Administratif de Défense Économique (CADE) du Brésil, et devrait se concrétiser avant le 1er octobre 2026.
L'usine Caarapó se trouve dans l'État du Mato Grosso do Sul (une région centrale de la production agricole brésilienne), à seulement 100 kilomètres des usines Angélica et Ivinhema, déjà exploitées par Adecoagro. Cette proximité géographique est la pierre angulaire de l'affaire : elle permettra de créer un pôle industriel pour optimiser la logistique, partager l'infrastructure et réduire les coûts fixes.
Lors de la récolte 2025/26, le complexe a traité environ 3,5 millions de tonnes de canne à sucre. Avec des investissements marginaux, on estime que la capacité de traitement totale d'Adecoagro dans la région fera un bond de 25%. Outre le sucre, l'usine a la capacité de produire de l'éthanol hydraté et anhydre, ainsi que de l'énergie renouvelable à partir de la biomasse.
L'acquisition intervient à un moment de forte impulsion pour les biocarburants au Brésil. Le 14 juillet 2026, le pays voisin a élevé le mélange obligatoire d'éthanol dans l'essence à 32%, avec une projection d'atteindre 35% via sa Loi sur le Carburant du Futur. Ce cadre réglementaire clair stimule la demande et garantit la rentabilité à l'origine.
En revanche, l'Argentine maintient son mandat obligatoire à 12%, avec un plafond volontaire de 15% autorisé seulement en mars 2026, bien qu'il y ait des initiatives au Congrès pour en débattre une hausse. Pour le contexte local, l'éthanol en Argentine est souvent dérivé de la canne à sucre dans le nord et du maïs/blé ailleurs, tandis qu'au Brésil la canne à sucre domine largement l'industrie.
| Détail de l'acquisition | Information |
|---|---|
| Acheteur | Adecoagro |
| Vendeur | Grupo Raízen (Cosan et Shell) |
| Montant | 148 millions USD (760M réaux) |
| Localisation | Mato Grosso do Sul, Brésil |
| Distance aux autres usines | 100 km |
| Traitement (récolte 2025/26) | 3,5 millions de tonnes |
| Clôture prévue | Avant le 1er octobre 2026 |
Le mouvement au Brésil s'ajoute à une série d'acquisitions stratégiques qui positionnent Adecoagro comme un géant sud-américain. En 2025, la société a été acquise par le groupe cryptomonnaie Tether — l'émetteur de la stablecoin USDT (une cryptomonnaie indexée sur le dollar) —, qui a décaissé plus de 615 millions de dollars américains pour obtenir 70% du capital, injectant une liquidité énorme qui motorise cette phase d'expansion.
En décembre 2025, Adecoagro et l'Asociación de Cooperativas Argentinas (ACA) ont pris le contrôle total de Profertil, le principal producteur d'urée (un engrais clé pour l'agriculture) d'Argentine, dans une opération d'environ 1,2 milliard de dollars américains. Adecoagro a consolidé 90% du capital après avoir racheté les parts d'YPF (la compagnie pétrolière d'État argentine) et de Nutrien. Ce coup paye déjà : au premier trimestre 2026, le business des engrais a apporté 52,5 millions de dollars américains à l'EBITDA ajusté, devenant l'unité la plus rentable.
La firme regarde aussi vers le secteur laitier. Elle est l'un des dix soumissionnaires ayant acheté les dossiers pour acquérir des actifs de SanCor, la coopérative historique argentine déclarée en faillite en avril 2026. Le processus, qui inclut six usines industrielles et des marques évaluées à 52,1 millions de dollars, est temporairement suspendu par des décisions judiciaires.
Mariano Bosch, cofondateur et PDG d'Adecoagro, a affirmé que l'acquisition 'renforce notre position en tant que l'un des producteurs les plus efficaces de l'industrie'. De son côté, l'analyste financier Claudio Maulhardt a souligné sur les réseaux qu'Adecoagro a trouvé 'un vendeur motivé' et ajoute 'un actif bon marché à son portefeuille'. Après l'annonce du 20 juillet 2026, les actions de l'entreprise à Wall Street montaient de plus de 1%.
Sources : Infobae, Clarín, El Cronista et Ámbito.
Alfredo S. Quiroga
