Der Weg zur Erholung: Eine optimistische Sicht auf Argentiniens Wirtschaft
Die argentinische Regierung konzentriert sich auf die Beschleunigung der wirtschaftlichen Erholung durch eine Strategie, die auf drei Hauptsäulen basiert: Remonetarisierung (die Erhöhung der im Umlauf befindlichen Pesos), Wiederherstellung des Kredits und Vertiefung der Disinflation. Das Hauptziel ist es, die in den Finanzvariablen erreichte Stabilität greifbar in Beschäftigung, Löhne und den Konsum der argentinischen Haushalte umzusetzen.
Ein Kontext mit zwei Geschwindigkeiten
Die aktuelle argentinische Wirtschaft zeigt zwei Gesichter. Einerseits glänzt sie mit Rekordexporten, wachsenden internationalen Reserven (die argentinische Zentralbank, BCRA, übertraf 50 Milliarden USD) und einer Inflation, die einen absteigenden Trend beibehält. Andererseits durchleben traditionelle Sektoren wie Industrie, Handel und Bauwesen noch Herausforderungen auf ihrem Weg zur Erholung.
In diesem Szenario betonte die Geschäftsführende Direktorin des IWF, Kristalina Georgieva, während ihres Besuchs im Land die Wichtigkeit von Geduld, um die Früchte des Wirtschaftsprogramms zu sehen. Umfragen wie die von Atlas Intel im Juli 2026 zeigten einen leichten Rückgang der Präsidenten-Zustimmung von 40% auf 37% und einen Vertrauensindex in die Regierung von 38 Punkten. Der Politikwissenschaftler Sergio Berensztein wies darauf hin, dass diese Zahlen bei den Wahlen 2027 eine Stichwahl (in Argentinien 'Balotaje' genannt, falls kein Kandidat im ersten Wahlgang die absolute Mehrheit erreicht) erfordern könnten, obwohl der Kontext noch sehr dynamisch ist.
Die Worte des Ministers Caputo
Der Wirtschaftsminister, Luis 'Toto' Caputo, zeigte sich überzeugt von der Wiederwahl von Javier Milei und vom Wirtschaftswachstum für 2027. Mit einem realistischen, aber optimistischen Ton vermied er magische Lösungsversprechen: 'Wir haben nie gesagt, dass wir in zweieinhalb Jahren alles lösen werden, nach 100 Jahren, in denen man die Dinge falsch gemacht hat.' Außerdem kündigte er an, dass die Regierung Maßnahmen vorbereitet, um Überraschungen im Wahljahr vorzubeugen, und dabei mit dem Vorteil eines robusten Zentralbanksystems und ausreichender Instrumente zur Bewältigung von Wechselkursdrücken arbeitet.
Die drei Säulen für das Wachstum
Der Präsident der Zentralbank (BCRA), Santiago Bausili, versicherte, dass ideale Bedingungen für die Remonetarisierung bestehen, da Unternehmen und Privatpersonen eine höhere Nachfrage nach Pesoguthaben zeigen. Bisher kaufte die Zentralbank in sieben Monaten 13 Milliarden USD und behielt eine restriktive Politik bei, um den Wechselkurs zu schonen. Die neue Phase zielt darauf ab, die Zügel zu lockern und eine größere Verfügbarkeit von Pesos zu injizieren, um den Markt zu dynamisieren.
Nach einer Phase höherer Zahlungsausfälle, die Banken und Fintech bremsten, erwacht die Finanzierung wieder. Leo Chialva, Direktor von Delphos Investment, bestätigte, dass die Institute 'wieder auf dem Platz sind, um Kredite zu vergeben'. Obwohl die Erholung bei Unternehmenskrediten sichtbarer ist, wird erwartet, dass der Zinsrückgang und die Erhöhung der Pesoeinlagen bald auch Einzelpersonen und Haushalten zugutekommen werden.
Die Marktumfrage zu Erwartungen (Relevamiento de Expectativas de Mercado) prognostiziert für Juli 2026 eine Inflation zwischen 1,9% und 2,1%, mit einem vielversprechenden Abwärtstrend in den Bereich von 1,6% bis 1,8% monatlich von August bis Dezember. Die Erwartung ist, dass dieser Rückgang, gepaart mit moderateren Tarifanpassungen, eine allmähliche Erholung des verfügbaren Einkommens und einen Anstoß für den Konsum ermöglichen wird.
Der Trickle-Down-Effekt und die Zukunft
Die Regierung vertraut voll auf den Trickle-Down-Effekt. Am Beispiel der Entwicklung von Vaca Muerta in Neuquén (einem riesigen Schieferöl- und Gasfeld im südlichen Argentinien) projiziert die Zentralbank, dass der Impuls aus den primären Exportsektoren (Landwirtschaft, Öl, Gas und Bergbau) in den nächsten Jahren formelle Beschäftigung in Industrie, Bauwesen und Handel schaffen wird. Obwohl das Länderrisiko (Riesgo país, ein Indikator für die Kreditwürdigkeit des Landes) aufgrund von Wahlzweifeln auf 450 Basispunkte anstieg, beruht der offizielle Optimismus auf der allmählichen Umwandlung der makroökonomischen Stabilität in eine für alle Argentinier spürbare Erholung.
Quellen: Infobae, DiarioYa, Opinando San Nicolás.