Ein historisches Quartal für den staatlichen Energiekonzern
YPF (Yacimientos Petrolíferos Fiscales), Argentiniens größte staatliche Erdölgesellschaft, hat im zweiten Quartal 2026 das beste operative Ergebnis seiner Geschichte erzielt. Laut dem von Horacio Marín geleiteten Unternehmen erreichte das bereinigte EBITDA (Gewinn vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen) 2.804 Millionen Dollar, was einem jährlichen Wachstum von 150 % entspricht.
Dieser außerordentliche Sprung war mit einer Marge von 43 % auf die Einnahmen verbunden, dem besten Wert in 20 Jahren. Darüber hinaus belief sich der Nettogewinn auf 1.205 Millionen Dollar, der zweithöchste vierteljährliche Gewinn in der Geschichte des Unternehmens. Zu den Schlüsselfaktoren für diesen Erfolg zählen das stetige Wachstum der Schieferölproduktion (Shale), die Senkung der Förderkosten und die Rekordauslastung der Raffinerien.
Voller Fokus auf Vaca Muerta
Die unkonventionelle Produktion war wieder der Hauptmotor der Ergebnisse. Vaca Muerta ist ein gewaltiges Schieferöl- und Schiefergasbecken in der Provinz Neuquén, eines der größten weltweit. Im Quartal durchschnittlich erreichte die Schieferölförderung 213.000 Barrel pro Tag, eine Steigerung von 47 % gegenüber dem Vorjahr. Das Ziel des Unternehmens ist ehrgeizig: Es erwartet bis Ende 2026 250.000 Barrel pro Tag zu erreichen.
Um dieses Ziel zu erreichen, tätigte YPF zwischen April und Juni Investitionen in Höhe von 1.340 Millionen Dollar, 16 % mehr als im Vorjahr. Davon flossen 77 % in die unkonventionelle Aktivität, hauptsächlich in Vaca Muerta.
Das Mega-Projekt Loma La Lata Oil
Im Mai 2026 reichte YPF das Projekt Loma La Lata Oil beim RIGI (Régimen de Incentivo a las Grandes Inversiones, ein argentinisches Gesetz zur Förderung von Großinvestitionen) ein. Das Projekt sieht Investitionen in Höhe von 25.000 Millionen Dollar vor. Diese Summe macht es zum umfangreichsten Projekt unter diesem Regime und spiegelt die Dimension wider, die das Unternehmen in den kommenden Jahren anstrebt.
Strategische Neuausrichtung und Verkauf von Vermögenswerten
Im Rahmen seines Plan 4x4 überarbeitet YPF sein Portfolio, um sich ausschließlich auf unkonventionelle Ressourcen zu konzentrieren. Ein entscheidender Schritt war der Verkauf seines Anteils von 70 % an Metrogas (einem führenden Gasverteilungsunternehmen in Argentinien) an Edenor (ein großes Elektrizitätsunternehmen in Buenos Aires) für 780 Millionen Dollar, der am selben Tag wie die Verkündung der Ergebnisse offiziell bekannt gegeben wurde.
Zusätzlich einigte sich das Unternehmen am 6. August 2026 darauf, zwei Gruppen konventioneller Gebiete in der Provinz Mendoza für rund 400 Millionen Dollar abzustoßen. Sobald diese Transaktionen abgeschlossen sind, werden 95 % der YPF-Produktion aus Vaca Muerta stammen, was das Ziel, ein auf Schieferöl fokussierter integrierter Ölkonzern zu werden, näher rückt.
Rekord bei der Raffination und auf dem lokalen Markt
Der Downstream-Bereich (Verkauf und Raffination von Kraftstoffen) brach ebenfalls Rekorde. YPFs Raffinerien verarbeiteten durchschnittlich 351.000 Barrel pro Tag bei einer Auslastung von 104 % ihrer Kapazität. Dies ermöglichte Höchststände bei der Produktion von Benzin und Diesel, wodurch Importe vermieden und Überschüsse in die Region exportiert werden konnten.
Die Kraftstoffverkäufe stiegen im Volumen um 10 %, was einem Marktanteil von 59 % entspricht. Während des Quartals wandte das Unternehmen ein temporäres Preispuffer-Schema an, bei dem es die Auswirkungen der internationalen Preiserhöhungen nicht vollständig an die Zapfsäule weitergab.
Die Pipeline VMOS im Gange
Um das Schieferwachstum zu unterstützen, ist die Infrastruktur entscheidend. Das Projekt der Pipeline Vaca Muerta Oil Sur (VMOS) erreichte bis Ende Juni einen Fortschritt von 77 %. Es wird erwartet, dass sowohl die neue Pipeline als auch ihr Terminal Anfang 2027 mit dem Export von Rohöl beginnen, was einen grundlegenden Weg eröffnet, die steigende Produktion auf den internationalen Markt zu bringen.
Quelle: iProfesional