29/07/2026 21:57 - Economia
La Secretaría de Finanzas, dirigida por Federico Furiase bajo el Ministerio de Luis Caputo, informó resultados muy alentadores este 29 de julio de 2026. La subasta permitió al Gobierno no solo cubrir con holgura los vencimientos de la semana, sino también retirar pesos de la calle y sumar valiosos dólares a las arcas del Tesoro.
En términos financieros, el 'rollover' es la capacidad de un gobierno para refinanciar su deuda. En esta ocasión, el Tesoro Nacional debía afrontar vencimientos por $8,5 billones de pesos argentinos (ARS). Sin embargo, la demanda del mercado fue tan fuerte que se adjudicó un total de $12,21 billones ARS, logrando un rollover del 144,53%.
Esto significa que el Estado no solo renovó lo que debía, sino que absorbió cerca de $3,7 billones ARS de liquidez del mercado, evitando que esos pesos presionen sobre el valor del dólar.
La gran novedad de la jornada fue la presentación de un nuevo instrumento financiero: el Bono Dual TAMAR/Dólar Linked (TMVE8). Este bono, que vence el 31 de enero de 2028, ofrece al inversor una cobertura inteligente, ajustando su valor según la tasa mayorista de plazo fijo (TAMAR) o la evolución del dólar oficial, pagando siempre la opción más conveniente para el ahorrante.
El mercado recibió esta herramienta con entusiasmo, concentrando el 38% del monto total adjudicado, con una colocación de $4,72 billones ARS y un margen del 6,64% sobre la tasa dual. Esto permite al Gobierno extender el perfil de su deuda más allá de las elecciones presidenciales de 2027, brindando previsibilidad.
Paralelamente a la licitación en pesos, Economía siguió fortaleciendo sus reservas en moneda extranjera. El Bono del Tesoro en Dólares (AO29), con vencimiento en octubre de 2029, logró captar USD 309 millones, tras recibir ofertas por USD 366 millones. La tasa de corte se ubicó en un atractivo 8,33% TIREA.
Con esta colocación, el AO29 acumula un total de USD 976 millones desde su lanzamiento a mediados de julio, acercándose al cupo máximo de USD 2.000 millones. Se espera una segunda vuelta este 30 de julio por hasta USD 150 millones más.
| Instrumento | Moneda | Monto Adjudicado | Vencimiento | Tasa de Corte |
|---|---|---|---|---|
| Lecap/Boncap (S16O6) | ARS | $4,61 billones | 16/10/2026 | 2,05% TEM / 27,57% TIREA |
| Bono Dual TAMAR/DL (TMVE8) | ARS/DL | $4,72 billones | 31/01/2028 | 6,64% margen |
| Bono CER/TAMAR (TXMD8) | ARS | $0,87 billones | 15/12/2028 | 5,40% TIREA CER |
| Dólar Linked (D30S6) | ARS/DL | $0,67 billones | 30/09/2026 | 7,25% TIREA |
| Dólar Linked (D15E7) | ARS/DL | $1,33 billones | 15/01/2027 | 5,51% TIREA |
| BONAR 2029 (AO29) | USD | USD 309 millones | 31/10/2029 | 8,33% TIREA |
Para Eric Ritondale, economista jefe de Puente, la licitación 'permitió capturar un volumen elevado de refinanciación, donde la introducción del nuevo bono dual demostró ser una herramienta eficiente para canalizar la demanda de plazos largos'. Por su parte, Martín Mazza, director de MM Investments, destacó que el mercado acompañó pidiendo cobertura: 'no fue confianza plena en el peso, sino confianza con seguro', logrando el Tesoro la extensión deseada de su perfil de vencimientos.
Alfredo S. Quiroga
