Ante la escasez de pesos y tasas bancarias bajas, la caución bursátil en pesos se convirtió en el imán de ahorristas y empresas. Con rendimientos que se ajustan en tiempo real y pueden superar el 150?% TNA, este préstamo de corto plazo ofrece riesgo casi nulo y liquidez inmediata.

¿Qué es la caución bursátil?

La caución bursátil es un préstamo de muy corto plazo dentro del mercado de capitales. Un inversor entrega pesos y otro los recibe, dejando títulos como garantía. La operación se realiza en mercados regulados, con sistemas automáticos que eliminan el riesgo de incumplimiento.

¿Por qué está atrayendo tanto la atención?

En los últimos días la tasa de la caución a un día alcanzó picos cercanos al 150?% de TNA, antes de estabilizarse en torno al 78?% de TNA. Estas cifras se traducen en rendimientos diarios mucho superiores a los del plazo fijo (21?24,5?% TNA en los bancos grandes) y a los de las billeteras virtuales (20?32?% TNA, con topes y condiciones variables).

Cómo funciona la operación

1. Abrís una cuenta comitente en un bróker, proceso totalmente digital.
2. Transferís pesos desde tu cuenta bancaria o billetera virtual a la cuenta comitente.
3. En la plataforma elegís la opción "caución" y seleccionás la modalidad "colocadora" (prestás pesos).
4. Definís el monto y el plazo (usualmente 1?3?días).
5. Confirmada la operación, la caución queda activa y al vencimiento se acreditan capital + intereses automáticamente.

Ejemplo práctico

Con $100.000 colocados a 1 día a una tasa de 45?% TNA bruta, el capital acreditado al vencimiento fue de $115,35, equivalente a una TNA efectiva del 42,1?%. En contraste, una billetera virtual que paga 21?% TNA generaría solo $101,00 en el mismo período.

Riesgos y consideraciones fiscales

Aunque el riesgo operativo es prácticamente nulo, es importante tener en cuenta posibles retenciones de ingresos brutos según la jurisdicción y el hecho de que el dinero queda inmovilizado hasta el vencimiento elegido. Por eso la caución se recomienda como herramienta de gestión de liquidez, no como inversión de largo plazo.

Contexto del mercado argentino

La escasez puntual de pesos, combinada con tasas administradas que no responden a la demanda intradiaria, ha impulsado la vuelta de este instrumento clásico. El Tesoro, con apenas $3,1?billones en el BCRA, busca un rollover cercano al 100?% en la próxima licitación de deuda, lo que mantiene alta la presión sobre la disponibilidad de pesos y, por ende, sobre la tasa de la caución.

Para más información consultá la nota original en BAE Negocios.

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