El 27 de enero de 2026 el índice de riesgo país de Argentina cayó a 494 puntos básicos, su nivel más bajo desde junio de 2018. La caída, impulsada por la compra de reservas del BCRA y la fuerte suba de los bonos soberanos en dólares, provocó un salto del 10,5?% en los ADRs y llevó al S&P?Merval a registrar un récord histórico.

Riesgo país bajo los 500 puntos: un hito histórico

El indicador de riesgo país, medido por J.P.?Morgan, alcanzó 494 puntos básicos el martes 27 de enero, rompiendo la barrera de los 500 puntos que no se superaba desde 2018. Esta caída del 3,7?% respecto al día anterior es considerada una señal de mayor confianza de los inversores en la capacidad de pago del Gobierno.

¿Qué es el riesgo país?

El riesgo país representa el diferencial de rendimiento entre un bono soberano argentino y el bono del Tesoro estadounidense a diez años. Un número menor indica menores costos de financiación y mayor acceso a los mercados internacionales.

Factores que impulsaron la baja

• Compra de reservas por el BCRA: el Banco Central adquirió 32 millones de dólares en la sesión del martes, elevando el total de compras de enero a 1?.049 millones de dólares. Las reservas brutas alcanzaron 45,779 millones de dólares, la cifra más alta desde septiembre de 2021.
• Suba de los bonos soberanos: los bonos emitidos bajo legislación argentina (Bonares y Globales) subieron alrededor del 0,9?% en promedio, con mayores avances en el Bonar 2041 (+3,3?%) y el Global 2041 (+1,2?%).
• Mejora del contexto externo: la reducción de los diferenciales de tasas favoreció la compresión del spread de los bonos.

Repercusión en los mercados

• Los ADRs argentinos en Wall Street registraron subidas de hasta 10,5?%, liderados por Cresud (+10,5?%).
• El S&P?Merval ganó 3,6?%, alcanzando 3?244?319 puntos, y en dólares subió 4,4?% hasta 2?156,32, tocando el máximo desde enero de 2025.
• El dólar oficial cerró en 1?465 pesos para la venta, con una ligera suba.

Implicancias para el futuro

Los analistas coinciden en que un riesgo país bajo a 400?puntos abriría la puerta a una re?entrada de Argentina en los mercados internacionales de deuda a tasas razonables. La reciente emisión de bonos por parte de Ecuador (USD?4,5?mil millones) muestra que la región está volviendo a los mercados, lo que aumenta las expectativas de que Argentina siga ese camino.

Pronósticos de los expertos

El economista Iván?Cachanosky de la Fundación Libertad y Progreso señaló que con 400?puntos el país podría acceder a financiamiento externo a tasas competitivas. Eric?Ritondale de Puente destacó que la compresión del riesgo país refleja una mejora en la percepción del riesgo soberano y una mayor estabilidad macroeconómica. Fuentes: https://www.ambito.com/finanzas/clave-el-mercado-los-bonos-siguen-al-alza-y-el-riesgo-pais-se-encamina-perforar-los-500-puntos-n6239068 https://www.infobae.com/economia/2026/01/27/jornada-financiera-subieron-las-acciones-y-los-bonos-y-el-riesgo-pais-cayo-al-menor-nivel-en-siete-anos-y-medio/ https://www.ambito.com/finanzas/el-riesgo-pais-perfora-un-nivel-clave-como-impacta-la-deuda-el-credito-y-la-economia-n6239151