Decisión de la Fed

En su reunión mensual del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), la Reserva Federal optó por mantener sin variaciones el rango objetivo de la tasa de fondos federales entre 3,5?% y 3,75?%. La decisión se tomó en el edificio Marriner?S.?Eccles, en Washington?D.C., y refleja una postura de cautela ante la inflación persistente y el empleo aún débil.

Contexto económico

El presidente de la Fed, Jerome Powell, indicó que la entidad está “bien posicionada para observar cómo evoluciona la economía” antes de considerar nuevos ajustes. La inflación anual, medida por el Índice de Precios al Consumidor (IPC), se ubicó en 2,8?% en noviembre, por encima del objetivo del 2?%?±?1?% que persigue la Fed. Paralelamente, el mercado laboral muestra señales de debilidad, aunque no una recesión profunda; la tasa de desempleo ha disminuido ligeramente en diciembre y las solicitudes de prestaciones por desempleo siguen en niveles históricamente bajos.

Presión política

El contexto se complica por la creciente rivalidad entre la Fed y la Casa Blanca. El presidente Donald Trump ha reiterado su deseo de “ver bajar los tipos” y ha señalado que la falta de recortes constituye una “amenaza” para la economía. Además, el Departamento de Justicia citó a Powell en una investigación penal relacionada con una remodelación del edificio de la Fed de 2.500?millones de dólares, lo que el propio Powell describió como un “pretexto” para presionar al banco central.

Perspectivas a corto plazo

Los analistas coinciden en que la Fed mantendrá su política neutral hasta que haya señales más claras de una desaceleración del empleo o una caída pronunciada de la inflación. El mercado de futuros de tasas sugiere que los próximos recortes, si llegan, podrían postergarse hasta finales de 2026, con una posible reducción de 25 puntos básicos en junio y otro en septiembre, según algunas proyecciones.

Implicaciones para los mercados

La estabilidad de la tasa de interés influye directamente en los costos de financiación para hipotecas, préstamos automotrices y crédito empresarial. Asimismo, la postura de la Fed impacta los flujos de capital hacia economías emergentes, especialmente en América Latina, donde varios bancos centrales están evaluando sus propias políticas monetarias.