Contexto y evolución del riesgo país

El indicador de riesgo país, que refleja el diferencial de rendimiento entre los bonos argentinos y los bonos del Tesoro estadounidense, volvió a situarse sobre la barrera de los 500 puntos básicos en la medición de J.P.?Morgan, alcanzando alrededor de 520 puntos. Este nivel, el más alto de los últimos tres meses, indica una mayor percepción de riesgo por parte de los inversores internacionales.

Desempeño de los principales mercados

En la Bolsa de Buenos Aires el S&P?Merval sufrió una caída del 2,9% en pesos, arrastrado por la venta masiva de acciones bancarias y financieras. Los papeles más castigados fueron BBVA (?4,5?%), Loma Negra (?3,1?%) y Edenor (?3,1?%).

Los American Depositary Receipts (ADRs), instrumentos que permiten negociar acciones locales en mercados internacionales, registraron descensos de hasta 8?%, liderados por Bioceres (?8?%) y Grupo Supervielle (?7,4?%).

Bonos soberanos en dólares

Los bonos argentinos denominados en dólares continuaron su tendencia bajista, con caídas de entre 0,5?% y 1,4?%. Dentro de la curva, los bonos globales GD46 y GD38 recayeron 0,8?% y 0,5?% respectivamente, mientras que los bonos locales AL41 y AL35 perdieron 1,4?% y 0,5?%.

Factores que impulsaron la volatilidad

El entorno externo mostró una aversión al riesgo que se reflejó en la caída de los principales índices estadounidenses (hasta un 1,4?%). Además, la renuncia del exdirector del INDEC, Marco?Lavagna, generó incertidumbre política y elevó el costo del financiamiento para el Estado.

En el ámbito interno, las provincias sólo emitieron deuda en pesos durante enero, lo que no logró absorber la presión sobre el mercado de bonos.

Perspectivas a corto plazo

Los analistas anticipan una jornada tensa, ya que la combinación de incertidumbre política, aversión global al riesgo y la falta de señales de mejora crediticia mantienen el riesgo país en niveles elevados.

Fuente: Ámbito Financiero – 5?feb?2026