07/03/2026 22:14 - Economia
Los depósitos en moneda extranjera del sector privado alcanzaron USD 39.150 millones al 2 de marzo de 2026, marcando el nivel más alto desde la Convertibilidad. Este hito representa un cambio estructural en la composición de las reservas del Banco Central.
| Período | Monto | Variación |
|---|---|---|
| Febrero 2026 | USD 38.367 millones | +USD 422 millones |
| 2 de marzo 2026 | USD 39.150 millones | +USD 785 millones |
| Acumulado 2026 | USD 39.150 millones | +USD 2.168 millones |
| Variación interanual | - | +24% |
Fuente: Banco Central de la República Argentina
| Componente | Monto | Porcentaje |
|---|---|---|
| Encajes bancarios en dólares | USD 18.998 millones | 40,82% |
| Swap con China | USD 18.773 millones | 40,35% |
| Repos con bancos internacionales | ~USD 7.500 millones | 16,2% |
| Otros organismos | Variable | <5% |
Total reservas: USD 46.517 millones (peak)
El incremento de USD 785 millones registrado el 2 de marzo se vinculó directamente al pago del Bopreal 2026, el bono emitido en 2024 para cancelar deudas con importadores. Los beneficiarios recibieron los fondos y una porción significativa terminó depositada en cuentas bancarias.
El encaje bancario -la porción de depósitos que los bancos deben mantener inmovilizada en el BCRA como reserva de seguridad- pasó a ser el principal sostén de las reservas internacionales, desplazando al swap de monedas con China.
Es el porcentaje de los depósitos que los bancos deben mantener como reserva en el Banco Central para garantizar la solvencia del sistema financiero. En el caso de los depósitos en dólares a la vista, el encaje promedio ronda el 25%, lo que significa aproximadamente USD 10.000 millones inmovilizados en el BCRA.
Mientras los dólares fluyen hacia los bancos, los depósitos en moneda local muestran una tendencia diferente:
La inflación estimada de febrero fue del 2,6% mensual
La irregularidad del crédito de las familias alcanzó el 9,3%, récord histórico con 15 meses consecutivos de aumento:
Proyección: Con un ratio de irregularidad récord y salarios débiles, el financiamiento al consumo podría enfrentar limitaciones en los próximos meses.
El ministro de Economía, Luis Caputo, instó públicamente a los argentinos a llevar sus dólares al sistema bancario, argumentando que mantenerlos fuera del circuito formal perjudica a la economía del país.
"Ustedes están perdiendo plata... pero el que más pierde es el país"
La Ley de Inocencia Fiscal, recientemente implementada, busca incentivar la bancarización de divisas que permanecen fuera del sistema. Las estimaciones del mercado sugieren que este proceso podría sumar alrededor de USD 2.000 millones anuales adicionales al sistema financiero.
Algunas entidades ya lanzaron ofertas para atraer depósitos en moneda extranjera:
Aun así, los bancos reportan consultas pero aún no detectan un flujo significativo de nuevos depósitos provenientes del "colchón".
En paralelo al crecimiento de los depósitos, los préstamos al sector privado en moneda extranjera también muestran una tendencia alcista:
Stock actual de préstamos
Crecimiento en febrero
Variación interanual
Con préstamos por unos USD 20.250 millones y encajes de aproximadamente USD 10.000 millones, el sistema financiero conservaría una capacidad prestable cercana a otros USD 10.000 millones en esa moneda.
Fuente: Banco Central de la República Argentina y consultora LCG
Alfredo S. Quiroga
Conspiraciones