08/04/2026 12:25 - Economia
Los mercados financieros argentinos despertaron con una noticia que no esperaban: la tregua de dos semanas acordada entre Estados Unidos e Irán, negociada por Pakistán y anunciada por Donald Trump justo antes de que venciera su ultimátum. La medida provocó un alivio inmediato en los mercados globales y una corrección significativa en los precios del petróleo.
El petróleo Brent se desplomó más del 12% hasta los USD 92,35 por barril, mientras que el WTI (petróleo producido en Estados Unidos) cayó un 19% hasta los USD 91,55 por barril. Esta corrección representa una reversión significativa tras semanas de tensión que habían llevado el Brent a niveles de USD 110-111 por barril.
El conflicto, que ya acumulaba más de 3.900 muertos en 39 días desde su inicio el 28 de febrero de 2026, había mantenido a los mercados en vilo con el cierre del Estrecho de Ormuz y más de 3.200 buques bloqueados.
Los bonos en dólares de la deuda argentina escalaron más del 3% en el mercado externo, reflejando el mayor apetito por riesgo de los inversores. El riesgo país se desplomó más de 50 puntos, quedando en niveles cercanos a los 610 puntos básicos, según datos del mercado.
La corrección en el precio del petróleo plantea un escenario de rotación de carteras. Las principales acciones argentinas que podrían verse afectadas incluyen:
El CEO de YPF, Horacio Marín, había anunciado que los precios en los surtidores no aumentarían por 45 días mediante un mecanismo de amortiguación. Sin embargo, la caída del petróleo podría generar presiones para reducciones marginales tras el aumento cercano al 20% del mes pasado.
Estos papeles fueron afectados por balances en rojo y un fuerte aumento de la morosidad crediticia. Sin embargo, los analistas ven oportunidades.
Santiago Abdala, director de PPI, explicó que desde la entidad recomiendan apostar al sector bancario: Los precios son muy atractivos luego de las últimas caídas. No se condicen las cotizaciones con el riesgo país de 600 puntos básicos, aun considerando el aumento de la morosidad de las carteras. En este momento, teniendo en cuenta que vemos un fin de la guerra próximo, creemos que los bancos tienen más potencial alcista incluso que los bonos en dólares.
Pablo Lazzati, CEO de Insider Finance, indicó que es un buen momento para rotar la cartera de energía y tomar ganancias. Pasar al menos una parte de esos fondos a bancos y también a empresas exportadoras, como Ternium o Aluar. También mencionó a Loma Negra como otra compañía que podría avanzar si la economía se comporta mejor.
El acuerdo de alto el fuego de dos semanas fue mediado por Pakistán, con negociaciones definitivas que comenzarán el 10 de abril de 2026 en Islamabad. La delegación estadounidense estará encabezada por JD Vance, Steve Witkoff y Jared Kushner.
Irán se comprometió a abrir gradualmente el Estrecho de Ormuz durante las negociaciones, lo que permitirá la liberación gradual de los más de 3.200 buques bloqueados.
La expectativa entre los analistas es que ya haya pasado lo peor para los balances de los bancos y que a partir del segundo trimestre de 2026 dejen atrás los números rojos. El aumento de la morosidad parece haber tocado un pico, y tanto Galicia como Macro tuvieron castigos puntuales luego de la incorporación de otras entidades (HSBC e Itaú respectivamente).
Además, se espera que el crédito tanto en dólares como en pesos vaya recuperando, lo que también implicaría una fuente mayor de ingresos en el futuro cercano.
| Activo | Variación 2026 | Comentario |
|---|---|---|
| Vista Energy | +43% | Récord histórico, podría ajustar |
| YPF | +21% | Suba moderada, posible ajuste marginal |
| Banco Macro | -15% (USD) | Oportunidad según analistas |
| Galicia | -15% (USD) | Oportunidad según analistas |
| Supervielle | -20% | Mayor caída entre bancos |
La tregua en Medio Oriente representa un alivio significativo para los mercados emergentes en general y para Argentina en particular. La corrección en el precio del petróleo reduce las presiones inflacionarias y abre la puerta a una rotación de carteras hacia activos que venían castigados.
Alfredo S. Quiroga
Conspiraciones