01/06/2026 18:21 - Economia
Infografía financiera profesional mostrando el descenso histórico del riesgo país argentino a 488 puntos básicos, con gráficos de barras comparativos con países vecinos de América Latina, reservas del BCRA en USD 48.191 millones destacados en verde, estilo moderno de sitio financiero con colores azul y verde representando estabilidad y crecimiento económico
El riesgo país es un indicador elaborado por JP Morgan que mide la diferencia de tasas de interés entre los bonos de un país emergente y los bonos del Tesoro de Estados Unidos. A menor riesgo país, mayor confianza de los inversores internacionales y menor costo de financiamiento para el país.
Argentina atraviesa un momento histórico en términos de confianza financiera internacional. El riesgo país cayó a 488 puntos básicos, alcanzando su nivel más bajo desde 2018, según datos de JP Morgan correspondientes al viernes 29 de mayo de 2026. Este indicador había tocado un mínimo de 481 puntos el 28 de enero de 2026, la cifra más baja desde el 8 de junio de 2018 (476 puntos básicos).
| Indicador | Valor | Comparación |
|---|---|---|
| Riesgo país | 488 puntos básicos | Mínimo desde 2018 |
| Reservas BCRA | USD 48.191 millones | Máximo desde octubre 2019 |
| Brecha cambiaria | 1% | Prácticamente inexistente |
| Compras BCRA en 2026 | USD 9.740 millones | Récord histórico |
67 pb
Uruguay
84 pb
Chile
178 pb
Brasil
Argentina (488 pb) aún tiene camino por recorrer para alcanzar a sus vecinos de la región
Argentina lleva casi 20 años de estancamiento económico según mediciones internacionales como el PBI per cápita por Paridad de Poder Adquisitivo (PPA) del Banco Mundial. Este período, que se extiende hasta 2007, representa una generación completa sin crecimiento ni mejora palpable en las condiciones de vida de la población.
Las cotizaciones de acciones y bonos argentinos reflejaron este estatus. El país exhibía un elevado riesgo país, precios bajos para sus bonos, altas tasas de retorno y carecía de acceso a los mercados voluntarios de crédito internacional.
El Gobierno busca colocar nuevos bonos en Wall Street por hasta USD 25.000 millones para aliviar la carga de vencimientos que desde 2023 viene pagando mayormente en efectivo. El Tesoro ya alcanzó el límite de emisión de USD 2.000 millones con el Bonar 2027 (AO27), un título con ley local que rinde 6%.
Si el riesgo país lograra descender hacia la zona de los 300 puntos básicos, el Tesoro podría financiarse en el exterior a tasas inferiores al 8% anual, lo que sería manejable con mejores condiciones macroeconómicas.
Crecimiento PBI: 3,5%
Inflación anual proyectada: 25%
Aporte FMI: USD 11.800 millones
Reservas objetivo: En proceso de cumplimiento
Según Balanz Capital, "la deuda soberana tuvo un desempeño superior al de sus pares, de la mano de datos económicos positivos. La combinación de un muy buen resultado comercial, junto con la recuperación económica por encima de lo previsto en marzo y la continuidad en la acumulación de reservas, colaboró en el buen desempeño de los bonos en dólares".
Juan Manuel Franco, economista Jefe del Grupo SBS, señaló que "hacia adelante el foco seguirá pasando por el ritmo de acumulación de reservas, las perspectivas para la economía real y la posibilidad de volver a los mercados internacionales de crédito voluntario. Además, a medida que transcurran los meses, la cuestión política de cara al ciclo electoral 2027 irá ganando ponderación entre los inversores".
La Consultora 1816 evaluó que "falta mucho para 2027 y a esta altura de las últimas tres elecciones presidenciales era imposible predecir quién iba a ganar". Sin embargo, advirtieron que "más allá de cómo termine la elección, lo más difícil de todo es imaginar que no habrá algo de volatilidad en el camino a los comicios".
Argentina se encamina hacia un posible punto de inflexión económico. Con inflación cediendo gradualmente, estabilidad cambiaria y equilibrio fiscal, el país tiene la oportunidad de iniciar un nuevo ciclo de crecimiento consistente y a largo plazo. Un Gobierno que consiga financiarse por sus propios medios, sin emisión inflacionaria, controles cambiarios ni impuestos al ahorro, puede contribuir con ese punto de partida imprescindible para alcanzar el objetivo de desarrollo sostenido.
Fuentes: JP Morgan, Banco Central de la República Argentina (BCRA), Fondo Monetario Internacional (FMI), Balanz Capital, Grupo SBS, Consultora 1816, Estudio Ber.
Alfredo S. Quiroga
