18/06/2026 22:00 - Economia
Gráfico financiero profesional mostrando la caída del riesgo país argentino a 425 puntos básicos con indicadores económicos positivos como inflación del 2,1% y calificación crediticia mejorada, colores vibrantes en verde y azul
الأرجنتين، ثاني أكبر اقتصاد في أمريكا الجنوبية بعد البرازيل، تشهد تحسناً ملحوظاً في ثقة المستثمرين الدوليين. مؤشر مخاطر البلاد الذي يقيس العلاوة التي يطلبها المستثمرون لشراء سندات الدين الحكومية الأرجنتينية، انخفض إلى 425 نقطة أساس في 18 يونيو 2026، وهو أدنى مستوى منذ أبريل 2018.
هذا يعني أن الأرجنتين تدفع فائدة أقل على ديونها، مما يوفر مليارات الدولارات سنوياً. للمقارنة، كانت النقاط الأساسية تتجاوز 2000 في فترات الأزمات السابقة.
وافق البنك الدولي على ضمانات بقيمة 2 مليار دولار أمريكي، مع تغطية 95% من القرض التجاري ومدة 6 سنوات منها 3 سنوات فترة سماح. كما وافق بنك التنمية الأمريكي (BID) على 500 مليون دولار لتمويل برنامج الأمن والعدالة.
التقى الرئيس خافيير مايلي (الذي تولى منصبه في ديسمبر 2023) في مقر إقامته الرسمي مع مسؤولي البنوك الدولية لتعزيز الاحتياطيات قبل استحقاق ديون بقيمة 4.4 مليار دولار في 9 يوليو 2026.
سجل التضخم 2.1% في مايو 2026، وهو انخفاض كبير مقارنة بالتضخم السنوي الذي تجاوز 200% في 2023. البنك المركزي الأرجنتيني (BCRA) جمع احتياطيات صافية بقيمة 10.6 مليار دولار من عمليات الشراء في سوق الصرف.
توقعات بنك أوف أمريكا تشير إلى نمو اقتصادي بنسبة 3% في 2026 و3.5% في 2027، مع استقرار الفجوة بين سعر الصرف الرسمي والسوق الموازية عند 0.7% فقط.
| المؤشر | القيمة | السياق |
|---|---|---|
| مخاطر البلاد | 425 نقطة أساس | الأدنى منذ أبريل 2018 |
| تصنيف S&P الائتماني | B- | محسن من CCC+ |
| التضخم (مايو 2026) | 2.1% | اتجاه هبوطي |
| احتياطيات البنك المركزي | 10.6 مليار دولار | مشتريات صافية |
| تمويل البنك الدولي | 2 مليار دولار | ضمانات معتمدة |
| تمويل بنك التنمية | 500 مليون دولار | برنامج الأمن |
| استحقاق ديون يوليو | 4.4 مليار دولار | 9 يوليو 2026 |
مخاطر البلاد (Country Risk) هو مقياس يحدد احتمالية تخلف دولة عن سداد ديونها. يُحسب بالنقاط الأساسية (100 نقطة = 1%). قيمة 425 نقطة تعني أن المستثمرين يطالبون بعائد إضافي 4.25% فوق عائد سندات الخزينة الأمريكية للاستثمار في السندات الأرجنتينية. كلما انخفض الرقم، زادت ثقة الأسواق الدولية.
تواجه الأرجنتين التزامات ديون إجمالية بقيمة 35 مليار دولار حتى 2027. يوصي بنك أوف أمريكا بإصدار ديون جديدة قبل نهاية 2026 لتجنب تقلبات الانتخابات الرئاسية المقررة في 2027.
سعر صرف الدولار الرسمي عند 1,441.5 بيزو أرجنتيني للدولار الواحد. قد توافق البنك الأمريكي للتنمية (CAF) على تمويل إضافي بقيمة 500 مليون دولار في 22 يوليو 2026.
Alfredo S. Quiroga
