Ante la presión de vencimientos por **25 billones de pesos**, el gobierno de Argentina lanzó un ambicioso plan para estimular la actividad productiva, controlar la inflación y aliviar la carga del Tesoro, mientras el mercado observa la evolución de las tasas de interés y el tipo de cambio.

Contexto de la deuda en Argentina

El Estado argentino enfrenta vencimientos de deuda por alrededor de 25 billones de pesos en los próximos meses, lo que pone en riesgo la estabilidad fiscal y la confianza de los inversores. La combinación de alta inflación, déficit fiscal persistente y una moneda volátil ha limitado la capacidad de refinanciar estos compromisos sin generar mayores costos.

Plan de reactivación del Gobierno

El presidente anunció un paquete de medidas orientado a reactivar la economía real:

• Incremento del gasto público en obras de infraestructura prioritarias, con un presupuesto estimado de 1,200 millones de dólares en el primer semestre.
• Lanzamiento de un programa de subsidios temporales para pymes que enfrentan dificultades de liquidez, focalizado en sectores exportadores y de alimentos.
• Reforma de la legislación laboral que simplifica la contratación temporal y reduce los costos impositivos para los empleadores.
• Creación de un fondo de garantía para créditos a medianas empresas, financiado con recursos del Banco Central.

Estas acciones buscan generar empleo, estimular la demanda interna y mejorar la capacidad de pago del Tesoro ante los vencimientos próximos.

Desafíos del Tesoro y el entorno de tasas de interés

Según los analistas de Ámbito, las tasas de interés a corto plazo continúan fluctuando en un rango amplio, lo que dificulta la planificación de la deuda. El Tesoro deberá enfrentar una tasa de referencia que ronda el 85?% anual, con expectativas de estabilización a medio plazo.

En la City, los mercados internacionales observan con cautela la posibilidad de que las tasas en pesos se relajen, aunque la volatilidad cambiaria sigue presente.

Perspectivas del mercado y el tipo de cambio

Planm.com.ar anunció una nueva hoja de ruta para desmontar los "parches" cambiarios y avanzar hacia un régimen cambiario definitivo, lo que podría aportar mayor predictibilidad al sector exportador.

Por su parte, la Fundación Libertad y Progreso recordó que la caída de la tasa de interés no depende exclusivamente del banco central, sino también de la confianza del mercado y de la gestión fiscal.

En conjunto, el escenario plantea un reto complejo, pero el paquete de reactivación busca generar el impulso necesario para encaminar a la economía argentina hacia una senda de crecimiento sostenible.

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