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Fuerte ganancia en dólares para bonos argentinos: la City celebra la caída del riesgo país

13/07/2026 21:56 - Economia

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El riesgo país se aproxima a los 400 puntos, su nivel más bajo desde 2018, impulsando proyecciones optimistas para los bonos en dólares. Analistas anticipan ganancias de hasta el 7% si la tendencia continúa hacia los 300 puntos, en un contexto de estabilidad macroeconómica.

Riesgo país en niveles récord y un futuro prometedor para los inversores

El mercado financiero argentino vive un momento de optimismo. Según informó iProfesional, el riesgo país se ubica en la zona de los 402 puntos, el nivel más bajo desde marzo de 2018. Esta caída sostenida abre la puerta a un ciclo de fuertes ganancias para los tenedores de bonos soberanos en dólares.

Aunque el 13 de julio de 2026 los activos argentinos operaron con un leve sesgo bajista, con el MERVAL cayendo un 0,3% y el riesgo país ajustándose a 405 puntos según La Prensa, la tendencia general a lo largo del año ha sido altamente positiva. La compresión del riesgo soberano no solo permite al Estado financiarse a tasas más bajas, sino que mejora las condiciones crediticias para el sector privado, impulsando la inversión, el consumo y el empleo.

Proyecciones de la City: ¿Hasta cuánto puede bajar el riesgo país?

Analistas de las principales consultoras coinciden en que aún hay margen para una mayor compresión del indicador hacia fin de año:

Facimex Valores: Estima que el riesgo país podría caer a la zona de los 350 puntos básicos, un nivel similar al de fines de 2017, implicando una compresión de más de 50 puntos.
GMA: Coincide en una proyección hacia los 350 puntos, siempre que no haya ruidos políticos fuertes y se mantenga el apetito de los inversores internacionales.
Clave Bursátil (Martín Genero): Mantiene una visión más optimista, anticipando que el indicador podría ubicarse en el rango de los 300 a 350 puntos, tras el upgrade a 'B-' de Fitch y S&P.

Ganancias proyectadas en dólares

De lograrse una caída del riesgo país a los 300 puntos, las ganancias implícitas en los bonos soberanos en dólares alcanzarían hasta el 7%. Los títulos más beneficiados serían los de tramo largo, como AL35 (7,0%), AL41 (6,6%) y GD41 (6,3%). Incluso con un ajuste a 350 puntos, las ganancias proyectadas rondarían el 3,4%.

La estrategia del Gobierno y el plan financiero

A pesar de este panorama favorable, el ministro de Economía, Luis Caputo, ha indicado que por el momento no volverá al mercado internacional de deuda voluntaria, una postura que ratificó durante la presentación del programa financiero 2026-2027. Sin embargo, no descarta esta posibilidad si el riesgo país cae a niveles que permitan una financiación aún más económica.

En sintonía con esta prudencia, el BCRA lanzó un escudo de medidas con un poder de fuego de 20.000 millones de dólares para mantener el dólar anclado en torno a los 1.515 ARS, frente al desafío de una menor liquidación de divisas del sector agroexportador en el segundo semestre. Además, el Gobierno pagó 4.200 millones de dólares de deuda y lanzará el 15 de julio de 2026 el Bonar 2029 por 2.000 millones de dólares, dentro de un plan que proyecta cubrir 24.900 millones de dólares para 2027.

Con la inflación de CABA mostrando un notable enfriamiento al ubicarse en 1,8% en junio y un riesgo país que sigue rompiendo barreras, el mercado mira con esperanza la consolidación de la estabilidad macroeconómica, consciente de que la calma financiera dependerá de los desafíos que puedan emerger en el calendario electoral de 2027.