28/11/2025 00:09 - Economia
La Comisión Nacional de Valores (CNV) anunció que a partir del 28 de noviembre de 2025 los Fondos Comunes de Inversión (FCI) clasificados como Money Market podrán destinar como máximo el 30?% de su patrimonio neto a inversiones en cauciones, también conocidas como valores usados como garantía en operaciones de repos.
En los últimos meses la volatilidad de los mercados de corto plazo se intensificó, en parte por una elevada utilización de valores como colateral en repositorios financieros. Al limitar la exposición a cauciones, la CNV pretende:
Los fondos Money Market son instrumentos de inversión de bajo riesgo que invierten en activos de alta liquidez y corto plazo, como bonos del Tesoro, papel comercial y repos. Su objetivo es mantener la estabilidad del capital y ofrecer rendimientos cercanos a la tasa de referencia del mercado.
Los actuales titulares de Money Market verán que la composición de sus fondos se ajustará gradualmente para cumplir con el nuevo tope. La CNV señaló que los gestores de fondos dispondrán de un plazo de 90?días para reequilibrar sus carteras, sin que esto implique costos adicionales para los inversores.
El principal organismo de la industria, la Asociación Argentina de Fondos Comunes de Inversión (AAFCI), recibió la medida como “necesaria” para contener la volatilidad, aunque advirtió que los gestores deberán reforzar sus políticas de gestión de riesgos.
La CNV implementará reportes mensuales obligatorios donde los administradores de fondos declararán el porcentaje de su patrimonio invertido en cauciones. Aquellos que superen el límite podrán ser sancionados con multas y, en casos extremos, la suspensión de la autorización para operar.
Esta normativa se suma a una serie de acciones emprendidas por el regulador desde 2023 para fortalecer el mercado de capitales argentino, como la limitación de la exposición a instrumentos de alto riesgo y la promoción de mayor transparencia en la información financiera.
Alfredo S. Quiroga
Conspiraciones