El stock de préstamos bancarios a PyMEs aumentó 0,7% mensual en términos reales durante febrero de 2026, marcando el cuarto mes consecutivo de crecimiento sostenido. Esta recuperación del crédito productivo llega tras la desaceleración registrada en el tercer trimestre del año anterior.
El Banco Central flexibilizó encajes y creó un corredor de tasas para reducir la volatilidad financiera, pero la morosidad disparada al 28% en el sector extra bancario complica cualquier pronóstico optimista. Los bancos advierten que las tasas activas seguirán altas durante meses.
El Banco Central decidió no renovar el incremento temporal de encajes que vence el 31 de marzo. A partir de abril, los bancos tendrán más liquidez para prestar: los depósitos a la vista pasarán del 50% al 45% y los fondos Money Market del 45% al 40%. La medida busca revertir la caída del crédito y reactivar la economía.
La morosidad en préstamos a hogares marcó un máximo histórico en enero según estimaciones privadas, superando el 10% por primera vez. Los bancos respondieron con políticas más estrictas de otorgamiento y cobranza, aunque los indicadores adelantados sugieren que el deterioro estaría tocando techo. El dato oficial del BCRA ya había marcado 9,3% en diciembre.
La proporción de depósitos privados destinada a préstamos a empresas y familias pasó del 48,2% al 86,2% en moneda nacional desde noviembre de 2023, mientras que en dólares alcanzó un máximo histórico de USD 19.850 millones. El sistema financiero argentino comienza a recuperar su función de intermediación crediticia tras años de financiar al Estado.
Alfredo S. Quiroga
