26/03/2026 00:06 - Economia
El Banco Central de la República Argentina (BCRA) protagoniza un comportamiento inédito en el mercado cambiario: 50 ruedas consecutivas comprando dólares sin interrupciones. Desde el inicio del nuevo esquema cambiario, el organismo solo dejó de operar el 2 de enero, acumulando compras netas por USD 3.932 millones.
Este miércoles, el BCRA sumó USD 146 millones más a sus reservas, que cerraron en USD 43.808 millones. El ritmo promedio de compras se ubica en torno a los USD 70 millones diarios, un volumen considerable para las dimensiones del mercado local.
El dato más relevante para el equipo económico es que el BCRA ya cubrió casi el 40% de la meta de acumulación que se fijó para todo 2026: USD 10.000 millones.
Esta variable es clave para el Fondo Monetario Internacional (FMI), que observa los compromisos troncales del programa argentino. Actualmente, se discute la segunda revisión que, de aprobarse, destrabaría un desembolso de USD 1.000 millones para el país.
El dólar oficial se mantiene estable en la zona de los $1.400. El dólar mayorista retrocedió $13 hasta los $1.377,5, alcanzando mínimos desde fines de febrero.
La distancia respecto al techo de la banda cambiaria ($1.646,09) es del 19,5%, la más amplia en casi nueve meses. Los contratos de dólar futuro cerraron con caídas de hasta el 1,4%.
El plan oficial de acumulación de reservas internacionales se apoya en dos pilares fundamentales: la demanda de dinero y la liquidez del mercado de cambios. La regla establecida por el BCRA es adquirir el 5% del volumen diario negociado.
| Indicador | Valor |
|---|---|
| Compras acumuladas 2026 | USD 3.932 millones |
| Meta anual (FMI) | USD 10.000 millones |
| Porcentaje cubierto | ~40% |
| Racha consecutiva | 50 días |
| Ritmo promedio diario | USD 70 millones |
| Reservas brutas | USD 43.808 millones |
| Dólar mayorista | $1.377,5 |
| Distancia techo banda | 19,5% |
Según Ignacio Morales, Chief Investments Officer de Wise Capital, "el escenario actual se encuentra condicionado por la liquidez en pesos y la capacidad del Banco Central para sumar reservas internacionales". El ejecutivo destacó que la estabilidad cambiaria se apoya en las expectativas de ingresos por exportaciones y la recuperación del superávit energético.
Aunque el BCRA viene comprando dólares diariamente, no logra retener la totalidad de esas divisas. Los pagos de deuda externa consumen una porción importante:
También influyó la baja de otros activos como oro, yuan y derechos especiales de giro (DEG) del FMI.
La consultora Outlier destacó que las compras de reservas son fundamentales para evitar un deterioro mayor en las arcas del BCRA.
Factores que refuerzan la dinámica:
El mercado "pricea" que el tipo de cambio mayorista a finales de marzo llegará a $1.384. El total operado este miércoles fue de USD 729 millones, con casi USD 354,3 millones solo en el segmento mayorista.
Desde abril de 2026 no hay límite para comprar dólares en bancos, lo que podría dinamizar aún más el mercado.
Contexto: El dólar oficial se mantiene en $1.410, mientras que el dólar blue opera en $1.425, con una brecha de solo 15 pesos. El riesgo país se ubica en 586 puntos básicos, tras perforar el umbral de los 600 puntos.
Fuentes: iProfesional, Infobae, Ámbito
Alfredo S. Quiroga
