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Ahorristas compraron USD 1.500 millones en abril: la mayor demanda de dólares desde las elecciones

14/05/2026 18:25 - Economia

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El Banco Central reportó que las familias adquirieron casi el doble de divisas que en marzo. El fenómeno de dolarización 'on shore' permite que la mayoría de los dólares permanezcan dentro del sistema financiero local, reduciendo el riesgo de fuga de capitales.

? El dato clave de abril

Los ahorristas argentinos compraron USD 1.500 millones durante abril de 2026, el monto mensual más alto desde las elecciones legislativas de octubre de 2025. La cifra casi duplica los USD 800 millones registrados en febrero y marzo.

¿Por qué volvió la demanda de dólares?

Según el Informe de Política Monetaria (IPOM) del Banco Central de la República Argentina, varios factores explican este repunte en la compra de divisas:

Factor	Impacto
Baja de tasas de interés	Del 35% al 22,5% anual, reduciendo el atractivo de mantener pesos en plazos fijos
Inflación acumulada	11,6% en el primer cuatrimestre de 2026, erosionando el poder adquisitivo del peso
Estabilidad cambiaria	Mayor predictibilidad en el tipo de cambio animó a los ahorristas a diversificar

? Comparación histórica

• Antes de elecciones (abr-oct 2025): Promedio de USD 2.500 millones mensuales
• Post elecciones (nov 2025 - mar 2026): Promedio de USD 900 millones mensuales
• Abril 2026: USD 1.500 millones (+63% vs promedio post-elecciones)

? ¿Qué es la dolarización "on shore"?

Es el fenómeno donde los dólares comprados permanecen depositados en bancos argentinos en lugar de retirarse físicamente o transferirse al exterior. Esto no constituye fuga de capitales y favorece la estabilidad financiera.

? ¿Dónde quedaron los dólares comprados?

USD 1.100 millones

Permanecieron en bancos locales (73%)

USD 400 millones

Salieron del sistema o se enviaron al exterior (27%)

Fuente: Informe de Política Monetaria del BCRA

? Récord en consumo con tarjetas en dólares

El uso de tarjetas de crédito para gastos en moneda extranjera también mostró niveles históricos:

Enero 2026: Saldo abierto de USD 870 millones (récord histórico según consultora 1816)
Abril 2026: Saldo de USD 802 millones
Principal destino: Viajes al exterior y compras por courier internacional
Beneficio fiscal: Pagar directamente en dólares evita el recargo del 30%

USD 870M
Récord histórico

? Dato importante: El BCRA estima que el 70% de los consumos en dólares se cancelan con ahorros propios en moneda extranjera, no con pesos convertidos al tipo de cambio oficial.

? Empresas también giraron dividendos al exterior

Desde enero de 2026, las empresas multinacionales quedaron habilitadas a remitir utilidades al exterior según balances de 2025 auditados. Los principales sectores fueron:

Petróleo y Gas

Mayor volumen de remesas

Minería

Segundo sector en importancia

USD 1.500 millones

Total girado en dividendos (ene-abr 2026)

Comparación histórica de dividendos:

Los envíos de enero-abril 2026 ya superan los registrados en 2018 y 2019, aunque quedan por debajo de los USD 2.860 millones de 2017 y los USD 4.130 millones de 2016.

? Contexto económico actual

Indicadores positivos

Riesgo país: 496 puntos básicos (mínimo desde febrero 2026)
BCRA: 83 rondas consecutivas comprando reservas
Calificación Fitch mejoró de CCC+ a B-

Desafíos pendientes

Inflación mensual: superior al 2%
Proyección anual: 29%
Tasas de interés reales negativas

Conclusión

Si bien la demanda de dólares se aceleró en abril, los datos del BCRA muestran un cambio estructural importante: la mayor parte de los dólares comprados permanecen dentro del sistema financiero argentino. Este fenómeno de dolarización "on shore" representa una diferencia significativa respecto a crisis cambiarias anteriores, donde la fuga de capitales era la norma.

Fuentes: Banco Central de la República Argentina (IPOM), Clarín, BAE Negocios, Identidad Correntina.

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