31/07/2026 15:37 - Economia
一家靠跳舞馅饼人走红的阿根廷快餐连锁，如今正面临成立以来最严峻的财务挑战。
2000年代初，在布宜诺斯艾利斯的主要大道上，经常能看到穿着巨大馅饼服装的人在红绿灯前跳舞——这是 Solo Empanadas 的经典街头营销。这个创意让品牌迅速成为阿根廷人心中“低价美食”的代名词。然而二十多年后，这家公司的母公司 Divaflo SRL 已向法院申请 预防性破产程序（concurso preventivo），以避免彻底破产。这是一种阿根廷特有的法律机制，允许债务人在法院监督下与债权人协商债务重组，同时继续经营。公司希望借此机会重新调整财务，延续这个国民品牌的传奇。
根据司法文件及当地媒体报道，Divaflo SRL 已向 圣马丁市第一民事与商事法院第11号法庭（法官 Marcelo Escola）提交了预防性破产申请。公司申报的总负债为 53.34亿阿根廷比索，而流动资产仅为 23.82亿比索，净资产缺口达 29.52亿比索。
这家公司旗下还拥有 Morita、Kiosco de Empanadas 和 Fábrica de Pizzas 等品牌，拥有超过160家加盟店。财务危机的导火索是2023年的一次战略决策：为了扩大产能，公司决定将工厂搬迁至圣马丁市一个更大的工业区。这项工程耗资远超预算，大部分资金来自银行贷款。
更糟糕的是，新工厂在2024年投产时，阿根廷经济正陷入严重衰退。消费急剧萎缩，利率飙升，公共服务费用暴涨。公司原本指望用贷款支持增长，结果却不得不靠贷款支付日常运营。2024年公司还盈利2.72亿比索，到2025年就亏损了39.61亿比索。
法院文件中最触目惊心的数据是：公司共有 231张空头支票，总金额达 10.327亿比索。此外，公司欠银行债务合计 38.45亿比索，主要债权人如下：
| 银行 | 债务（百万比索） |
|---|---|
| Galicia 银行 | 825 |
| Macro 银行 | 814 |
| Santander 银行 | 639 |
| Nación 银行 | 582 |
| Supervielle 银行 | 540 |
| Provincia 银行 | 388 |
*数据来源于2026年7月公开的司法文件。
Solo Empanadas 的故事本身就是一部阿根廷商业韧性史。品牌诞生于1999年，由 Alejandro Correa Mesones、Pablo Fuentes 和 José Mario Remón 创立。2009年公司首次申请预防性破产，2010年加盟商母公司宣告破产。但2021年，Divaflo SRL 接手品牌并重新启动，一度在布宜诺斯艾利斯市、大布宜诺斯艾利斯、圣菲、罗萨里奥和马德普拉塔等地重新扩张。
尽管目前财务数字令人担忧，公司仍对中央化生产模式和加盟网络抱有信心。法院已将 2026年9月14日 设为债权人申报债权的截止日期，并给予公司 至2027年7月1日 的独家谈判期，以便与债权人达成协议。如果计划顺利，这个承载着阿根廷人味蕾记忆的品牌将再次渡过难关，继续在街头飘香。
信息来源：
Alfredo S. Quiroga
