Tras la reactivación de la negociación de su deuda externa, el gobierno argentino espera fortalecer sus reservas internacionales y eliminar el cepo cambiario, con la expectativa de que el riesgo país baje significativamente en los próximos meses.
Contexto de la re‑entrada al mercado
Argentina ha reanudado sus conversaciones con los mercados internacionales tras varios años de aislamiento financiero. El objetivo principal del gobierno es restaurar la confianza de los inversores, aumentar sus reservas de divisas y dar fin a los controles de cambio que limitan la libre circulación del dólar, popularmente conocido como “cepo”.
Instrumentos financieros en juego
Entre los instrumentos más destacados se encuentra el Bonar 2029N, una nueva emisión de bonos soberanos que busca financiar el déficit fiscal y demostrar la capacidad de Argentina para cumplir con sus obligaciones. Los analistas estiman que la colocación exitosa de este bono podría empujar el “piso” del riesgo país a niveles más bajos, favoreciendo una mayor entrada de capitales.
Expectativas sobre reservas y tipo de cambio
Con la posible compra de reservas extranjeras, el Banco Central tendría mayor margen para suavizar la volatilidad del tipo de cambio. La eliminación del cepo permitiría a empresas y particulares acceder libremente a dólares, lo que se espera revitalice el comercio exterior y la inversión directa.
Desafíos y críticas
Sin embargo, la estrategia del ministro de Economía, Sergio Caputo, ha generado controversia. Según La Política Online, la tasa de interés real implícita en los bonos supera el 9 %, lo que podría encarecer el financiamiento futuro. Además, el plan de retorno al mercado tendría repercusiones en la renegociación de la deuda con el Fondo Monetario Internacional (FMI), según informó Perfil.
Impacto potencial en el riesgo país
El “riesgo país”, medido por el spread de los bonos argentinos respecto a los bonos estadounidenses, se ha mantenido en torno a los 1.800 puntos básicos en los últimos meses. Los expertos consideran que la combinación de mayor liquidez, fin del cepo y una emisión exitosa de bonos podría reducir este diferencial a menos de 1.200 puntos en el mediano plazo, impulsando la competitividad de la economía.
Próximos pasos
Se espera que en los próximos 30 días se definan los montos exactos de compra de reservas y se anuncie la fecha de lanzamiento de los Bonar 2029N. Mientras tanto, la comunidad internacional observa de cerca los indicadores macroeconómicos, como la inflación y la balanza comercial, para calibrar el nivel de riesgo país.