En medio de la falta de dólares del Gobierno, YPF busca captar entre 300 y 500 millones de dólares con la reapertura de su bono Clase XXXIV, mientras Loma Negra amplía su emisión local por 40 a 60 millones. La operación refleja la creciente dependencia del sector privado para proveer divisas al Banco Central.

Contexto del mercado de deuda argentino

Durante la primera quincena de enero de 2026, el mercado de capitales argentino registró una intensa actividad de emisión de deuda corporativa, superando los 1.600 millones de dólares. Estas colocaciones se han convertido en una fuente indirecta de dólares para el Banco Central, que ha comprado más de 700 millones de dólares en el mes, parte de ellos en operaciones fuera del mercado abierto.

YPF reabre su Obligación Negociable Clase XXXIV

La petrolera estatal YPF anunció la licitación de una nueva emisión de Obligaciones Negociables (ON) Clase XXXIV entre el martes 20 y miércoles 21 de enero de 2026, con una fecha límite de presentación de ofertas a las 13:00 hrs del 21/01. La compañía busca recaudar entre USD 300 millones y USD 500 millones, ampliando la emisión original de 2025 que había sido de USD 1.100 millones.

Características principales:

• Tipo de interés: 8,25% anual (cupón fijo).
• Pago de intereses semestral: cada 17 de enero y 17 de julio.
• Amortización del capital en tres cuotas: 30% en 2032, 30% en 2033 y 40% en 2034.
• Monto mínimo de suscripción: USD 1.000.
• La emisión opera bajo la legislación de Nueva York, lo que brinda mayor seguridad jurídica.

Con la nueva colocación, el total en circulación de esta ON se situará entre USD 1.400 y USD 1.600 millones, incrementando su liquidez en los mercados internacionales.

Loma Negra amplía su deuda en dólares

Paralelamente, la cementera Loma Negra lanzó una licitación para ampliar su bono en el mercado local, con un monto entre USD 40 millones y USD 60 millones. El instrumento está indexado al dólar MEP y se ofrecerá en una subasta programada para el martes 20 de enero de 2026.

Otros movimientos destacados

El sector bancario también mostró fuerza: Banco Macro colocó un bono de USD 400 millones a 5 años con tasa del 8% anual; la demanda alcanzó aproximadamente USD 1.150 millones, casi el triple de la oferta.

En el ámbito provincial, fuentes indican que la provincia de Córdoba está evaluando lanzar una emisión internacional con vencimiento en 2035, con pagos semestrales y una posible recompra de bonos de 2027, ofreciendo un rendimiento cercano al 9%.

Impacto en el Banco Central

El Banco Central, cada vez más dependiente del financiamiento privado para reforzar sus reservas, ha adquirido más de USD 700 millones durante enero. En la jornada del lunes 20 de enero, con menor liquidez por el feriado estadounidense, compró USD 21 millones, representando más del 10% del total negociado ese día.

Estas operaciones subrayan la tendencia de que empresas y provincias argentinas encuentran condiciones de financiamiento más favorables que el propio Estado, convirtiéndose en palancas clave para la entrada de divisas al país.

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