La Comisión Nacional de Valores impulsó un cambio normativo que permitirá a los Agentes de Liquidación y Compensación desarrollar fondos de inversión para captar ahorros en dólares que hoy están fuera del sistema financiero, abriendo nuevas oportunidades para los ahorristas argentinos.

Un cambio paradigmático en el mercado financiero argentino

El Ministerio de Desregulación y Transformación del Estado, a través de su titular Federico Sturzenegger, anunció un avance significativo en la modernización del sistema financiero argentino. La Comisión Nacional de Valores (CNV) implementó un cambio normativo que habilita a las ALyCs (Agentes de Liquidación y Compensación) a captar los conocidos como "dólares del colchón". Este movimiento busca que las ALyCs puedan desarrollar fondos de inversión de diferente tipo para sus carteras de ahorristas e inversores, equiparándolas a las sociedades de inversión de los bancos.

¿Qué son las ALyCs y por qué importa este cambio?

Las ALyCs (Agentes de Liquidación y Compensación) son entidades financieras autorizadas por la CNV para operar como intermediarias en los mercados de valores. Su función principal es facilitar las operaciones de compra y venta de activos financieros, actuando como nexo entre los inversores y los mercados. Hasta ahora, estas entidades enfrentaban limitaciones para captar ciertos tipos de ahorros, lo que colocaba a los bancos en una posición de ventaja competitiva. Con esta nueva normativa, se nivela la cancha y se democratiza el acceso a instrumentos de inversión.

¿Qué son los "dólares del colchón"?

El término "dólares del colchón" hace referencia a los ahorros en dólares estadounidenses que los argentinos guardan físicamente en sus hogares, fuera del sistema financiero formal. Se estima que existen miles de millones de dólares circulando fuera del sistema bancario argentino debido a la desconfianza histórica hacia las instituciones financieras y a las sucesivas crisis económicas. Esta nueva normativa busca canalizar esos fondos hacia el mercado de capitales, ofreciendo alternativas seguras y rentables que incentiven a los ahorristas a formalizar sus inversiones.

Beneficios para los ahorristas argentinos

Este cambio normativo trae múltiples ventajas para el ecosistema financiero:

• Mayor diversificación de opciones: Los ahorristas podrán acceder a una variedad más amplia de fondos de inversión gestionados por ALyCs.
• Competencia en el mercado: Al equiparar las capacidades de ALyCs con las sociedades de inversión bancarias, se fomenta la competencia, lo que puede traducirse en mejores condiciones para los inversores.
• Formalización del ahorro: Los dólares que hoy permanecen fuera del sistema podrán integrarse al mercado de capitales, generando rendimiento para sus tenedores.
• Desarrollo del mercado de capitales: Una mayor cantidad de fondos disponibles impulsa la profundidad y liquidez del mercado financiero argentino.

El contexto de la transformación financiera

Esta medida se enmarca dentro de las políticas de desregulación y modernización del Estado impulsadas por el gobierno actual. El objetivo general es reducir barreras de entrada, simplificar trámites y generar un entorno más favorable para la inversión y el ahorro formal. Sturzenegger ha sido un impulsor activo de medidas que buscan modernizar el sistema financiero argentino, con el fin de hacerlo más competitivo a nivel regional y más atractivo para los inversores tanto locales como internacionales.

¿Qué viene ahora?

Con esta habilitación, se espera que las ALyCs comiencen a desarrollar y lanzar al mercado diferentes tipos de fondos adaptados a los perfiles de riesgo y necesidades de los inversores argentinos. Esto podría incluir fondos de renta fija, renta variable, money market, entre otros. Los ahorristas que mantienen sus dólares en efectivo podrán evaluar estas nuevas opciones como alternativa para que su dinero genere rendimientos, sin necesidad de recurrir exclusivamente a los bancos tradicionales.

Fuente: https://x.com/fedesturze/status/2024517732989886696