El Banco Central de la República Argentina continúa su racha compradora en el mercado cambiario, acumulando más de USD 2.200 millones en lo que va de 2026. Sin embargo, las reservas internacionales perforaron el piso de los USD 45.000 millones debido a pagos de deuda y la caída del precio del oro.
Un récord de 32 jornadas consecutivas comprando dólares
El Banco Central de la República Argentina (BCRA) extendió su racha compradora a
32 jornadas consecutivas en el mercado cambiario, tras adquirir
USD 76 millones este jueves 19 de febrero de 2026. Esta marca histórica demuestra la solidez de la política monetaria vigente en el marco de la denominada
"fase 4" del programa económico.
Desde el inicio de 2026, la entidad que preside
Santiago Bausili ha acumulado compras por
más de USD 2.200 millones, lo que representa poco más del
20% de la meta anual de reservas establecida por las autoridades económicas. En total, las compras en estas 32 ruedas totalizaron
USD 2.245 millones.
¿Por qué bajaron las reservas si el BCRA compró dólares?
Paradójicamente, a pesar de la intensa actividad compradora del BCRA, las
reservas internacionales se ubicaron en
USD 44.913 millones, tras un descenso diario de
USD 216 millones. Este fenómeno se explica por varios factores:
- Pago a organismos internacionales: El BCRA realizó un pago al Banco de Desarrollo de América Latina y El Caribe (CAF) por poco más de USD 30 millones.
- Caída del precio del oro: El metal precioso, considerado un activo refugio ante la volatilidad, trepó a USD 5.500 la onza a comienzos de año, para luego descender a los USD 5.000 actuales. El BCRA dispone de unas 1,98 millones de onzas troy (equivalentes a 61,5 toneladas), por lo que esta caída impactó directamente en el balance.
- Variación de monedas: Se registró una caída de las cotizaciones de las distintas divisas que conforman las arcas del Central.
Hace apenas 30 días, el stock de reservas había alcanzado un máximo desde agosto de 2021, llegando a
USD 46.240 millones, impulsado precisamente por la suba del precio del oro.
El mecanismo de compra y la estrategia del BCRA
Las operaciones de compra del BCRA se financian mediante la
emisión de pesos sin esterilización, una estrategia que sostiene la liquidez en el mercado y evita presiones alcistas sobre las tasas de interés. Posteriormente, el Tesoro Nacional retira parte de esos pesos del mercado a través de licitaciones de deuda en moneda local.
La autoridad monetaria estableció un
tope diario equivalente al 5% del volumen operado en el Mercado Libre de Cambios para sus compras, con el objetivo de preservar la estabilidad del tipo de cambio. Además, el BCRA tiene la facultad de comprar divisas fuera del mercado mayorista a través de acuerdos directos con empresas o instituciones, lo que permite evitar alteraciones en el funcionamiento habitual del mercado cambiario.
El rol de las exportaciones y la deuda corporativa
El ingreso de divisas al Banco Central responde tanto a la liquidación de exportaciones del sector agroindustrial como a la emisión de deuda por parte de empresas privadas. Según datos de
PwC, las compañías argentinas colocaron más de
USD 20.000 millones en deuda durante 2025, lo que contribuyó significativamente a la estabilidad del mercado cambiario.
Se espera que nuevas emisiones externas del sector corporativo incrementen la disponibilidad de dólares en el mercado formal en los próximos meses.
Proyecciones para 2026
Las proyecciones oficiales prevén compras netas de divisas en un rango de
USD 10.000 a USD 17.000 millones para 2026, en función de la demanda de pesos y el flujo de ingreso de dólares. Hasta la fecha, la entidad ya superó el
22% de su objetivo anual.
El presidente del BCRA, Santiago Bausili, señaló que el ritmo de acumulación de reservas dependerá fundamentalmente de la remonetización y del ingreso de divisas extranjeras.
Detalle de las compras del BCRA en 2026
| Fecha | Compra (USD millones) |
|---|
| 5 de enero | 21 |
| 6 de enero | 83 |
| 7 de enero | 9 |
| 8 de enero | 62 |
| 9 de enero | 43 |
| 12 de enero | 55 |
| 13 de enero | 55 |
| 14 de enero | 187 |
| 15 de enero | 47 |
| 16 de enero | 125 |
| 19 de enero | 21 |
| 20 de enero | 8 |
| 21 de enero | 107 |
| 22 de enero | 80 |
| 23 de enero | 75 |
| 26 de enero | 39 |
| 27 de enero | 32 |
| 28 de enero | 33 |
| 29 de enero | 52 |
| 30 de enero | 23 |
| 2 de febrero | 39 |
| 3 de febrero | 57 |
| 4 de febrero | 44 |
| 5 de febrero | 126 |
| 6 de febrero | 51 |
| 9 de febrero | 176 |
| 10 de febrero | 42 |
| 11 de febrero | 214 |
| 12 de febrero | 141 |
| 13 de febrero | 42 |
| 18 de febrero | 80 |
| 19 de febrero | 76 |
Fuente: Infobae
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