El jueves 19 de febrero de 2026, el Banco Central de la República Argentina (BCRA) volvió a demostrar su firme postura en el mercado cambiario al cerrar la jornada con un saldo comprador de u$s76 millones. Esta operación, realizada en el Mercado Libre de Cambios (MLC), marca la trigésimo segunda rueda consecutiva en la que la autoridad monetaria suma divisas a sus arcas, según informaron fuentes oficiales a medios especializados.

Acumulación y contexto macroeconómico

La intensa actividad compradora del BCRA responde a la denominada “fase 4” del programa económico vigente. Hasta el momento, la entidad que preside Santiago Bausili ha acumulado en 2026 un total de u$s2.245 millones, de los cuales u$s1.088 millones corresponden únicamente a lo transcurrido de febrero.

Según detalló Infobae, estas operaciones se financian mediante emisión de pesos sin esterilización, lo que sostiene la liquidez en la plaza, mientras que el Tesoro retira parte de esos pesos mediante licitaciones de deuda en moneda local. Las proyecciones oficiales estiman compras netas para todo 2026 en un rango de u$s10.000 a u$s17.000 millones, dependiendo de la remonetización y el ingreso de divisas.

El misterio de las reservas: ¿Por qué bajaron?

A pesar de la constante adquisición de divisas, las reservas internacionales brutas experimentaron una caída de u$s216 millones, situándose en u$s44.913 millones, el nivel más bajo desde el 5 de febrero pasado. Esta aparente contradicción se explica por factores técnicos y contables:

• Pagos a organismos: Se concretó un pago al Banco de Desarrollo de América Latina y el Caribe (CAF) por aproximadamente u$s30 millones.
• Valuación de activos: Fuentes del BCRA indicaron que variaciones en las cotizaciones de otras monedas que componen las reservas incidieron por unos u$s50 millones.
• Impacto del Oro: Un factor relevante mencionado por analistas es la caída en el precio del oro, que retrocedió desde máximos de u$s5.500 la onza a niveles de u$s5.000. El BCRA posee unas 61,5 toneladas de este metal, por lo que la baja de precio impacta negativamente en la valorización total de las reservas.

Comportamiento del Dólar: Mayorista vs. Blue

En el mercado de cambios, la divisa operó con sesgo bajista. El dólar mayorista extendió su corrección y finalizó en $1.389, mientras que el tipo de cambio de referencia se ubicó en $1.391,97. Se observó presión vendedora durante toda la jornada, facilitando la intervención del Central.

Por otro lado, el dólar blue mostró un comportamiento diferenciado, subiendo hasta los $1.440, lo que amplió la brecha cambiaria con el oficial. En el segmento financiero, el MEP cerró cerca de $1.410 y el Contado con Liquidación (CCL) lo hizo en $1.450.

Fuentes: Ámbito Financiero, Infobae.