24/06/2026 04:05 - Economia
Der Dienstag, 23. Juni 2026 war ein Tag zum Vergessen an den globalen Finanzmärkten. Die starke Risikoaversion, die sich der Wall Street bemächtigte, zog die argentinischen Assets in eine scharfe Korrektur und unterbrach abrupt den Rally, den sie in den letzten Wochen genossen hatten. Der Hauptverantwortliche: Signale, dass die US-Notenbank (Fed) länger als erwartet eine restriktivere Haltung beibehalten würde.
ADRs (American Depositary Receipts) sind Zertifikate, die ausländische Investoren den Besitz argentinischer Aktien an der US-Börse ermöglichen.
| Aktie | Veränderung |
|---|---|
| Edenor (Energieversorger) | -4,4% |
| Grupo Financiero Galicia (Bank) | -3,9% |
| YPF (Energie) | -3,5% |
| BBVA (Bank) | -3,5% |
| Transportadora Gas Sur | -3,4% |
| Central Puerto (Energie) | -3,0% |
Quelle: Infobae, Ámbito Financiero
Das Länderrisiko (Country Risk) misst die Prämie, die argentinische Staatsanleihen über US-Staatsanleihen zahlen - ein Indikator für das Vertrauen der Investoren.
Basispunkte
Dennoch nahe an 8-Jahres-Tiefstständen
Der S&P Merval ist der wichtigste Aktienindex der Börse von Buenos Aires (BYMA). Er spiegelt die Leistung der liquidesten und kapitalstärksten Unternehmen Argentiniens wider. In Dollar gemessen ist er eine wichtige Referenz für ausländische Investoren, da Argentiniens Wirtschaft stark vom Wechselkurs abhängt.
Die Korrektion war nicht exklusiv für Argentinien. Die wichtigsten US-Börsenindices verzeichneten signifikante Verluste:
Warum fiel es so stark? Die Fed deutete an, dass ihr nächster Schritt eine Zinssatzerhöhung sein würde, was den US-Dollar stärkte und einen Massenverkauf von Risiko-Assets auslöste. Der DXY-Index (Dollar Index) stieg auf 101,39 Punkte, seinen höchsten Stand seit März 2025.
Ein zusätzlicher Faktor, der den Verkauf anheizte, war der Zusammenbruch des koreanischen Technologiemarktes. Die Aktien von Samsung Electronics und SK Hynix fielen mehr als 12% und zogen den Kospi-Index in einen brutalen Verlust von 10%. Die Zweifel an den Bewertungen von KI-Unternehmen intensivierten sich nach den Ergebnissen von Micron, dessen Aktien um 13,2% fielen.
Argentinien hat aufgrund der Devisenkontrollen ("cepo cambiario") mehrere Wechselkurse:
$1.490 ARS
Banco Nación (Höchststand seit Januar)
$1.505 ARS
Höchststand seit 20. Januar
$1.507 ARS
+1,5% am Tag
Der S&P Merval der Börse von Buenos Aires fiel 0,9% in Pesos und stand bei etwa 3.248 Punkten. In Dollar gemessen war der Fall noch ausgeprägter: nahezu 3%, mit einem Stand von etwa 2.089 Punkten.
Die Finanzaktien, die in den letzten Wochen die Anstiege angeführt hatten, konzentrierten einen großen Teil der Verkäufe. Der Energiesektor blieb laut Analysen von Mills Capital der solideste Zufluchtsort.
Der BCRA (Banco Central de la República Argentina) setzte den Erwerb von Devisen fort und schloss den Tag mit Käufen über USD 20 Millionen. Dies stellt jedoch eine Verlangsamung gegenüber den Niveaus von April-Mai dar, als durchschnittlich USD 138 Millionen täglich gekauft wurden. Im Juni beträgt der positive Saldo USD 1.176 Millionen.
Die brutto internationalen Reserven lagen bei USD 47.469 Millionen, nach Abzug von USD 38 Millionen aufgrund des Preisverfalls von Gold.
Was bedeutet das? MSCI (Morgan Stanley Capital International) ist ein weltweit führender Indexanbieter für Aktienindizes. Die Kategorie "Standalone" bedeutet, dass Argentinien nicht in die Indizes der Schwellenländer ("Emerging Markets") oder Frontier Markets aufgenommen wird, was Investoren den Zugang erschwert.
Nach Börsenschluss kündigte MSCI an, Argentinien in der Standalone-Kategorie zu belassen und es von jedem Überprüfungsprozess für einen Aufstieg zum Frontier oder Emerging Market auszuschließen. Die Entscheidung stellt einen Rückschlag für die Erwartungen des lokalen Marktes dar, der mindestens die Aufnahme in eine Beobachtungsliste erwartet hatte.
Die Staatsanleihen in Dollar (Bonares und Globales) fielen im Durchschnitt 0,3%, mit Rückgängen angeführt vom Bonar 2041, dem Global 2041 und dem Global 2046. Nur der Global 2030 konnte eine leichte Verbesserung halten.
Die Aufmerksamkeit der Investoren konzentriert sich nun auf die letzte Schuldenauktion im Juni, die am Freitag stattfinden wird. Das Wirtschaftsministerium muss Fälligkeiten über etwa $16,2 Billionen Pesos erfüllen.
Alfredo S. Quiroga
