29/06/2026 04:36 - Economia
A Argentina, historicamente conhecida como o celeiro do mundo por suas exportações agrícolas, está vivendo uma mudança de paradigma econômico no primeiro semestre de 2026. Pela primeira vez em décadas, o setor agroexportador liquidou menos dólares que o habitual, enquanto o setor energético de Vaca Muerta acelera sua participação na economia do país.
Vaca Muerta é uma enorme formação geológica localizada na província de Neuquén, no oeste argentino, próxima aos Andes. É considerada uma das maiores reservas de petróleo e gás de xisto (shale) do mundo, comparável ao famoso Permian Basin dos Estados Unidos.
O nome significa "vaca morta" em espanhol, uma referência irônica à rocha que hoje gera enorme riqueza energética.
As exportações de Neuquén alcançaram US$3,45 bilhões entre janeiro e maio de 2026, representando um aumento espetacular de 104% em comparação com o mesmo período de 2025.
O RIGI (Régimen de Incentivos para Grandes Inversiones) é um programa do governo argentino criado para atrair grandes investimentos estrangeiros, oferecendo benefícios fiscais e cambiais a empresas que invistam no país. Este regime reduziu significativamente o ponto de equilíbrio (breakeven) dos projetos petrolíferos:
| Tipo de Projeto | Breakeven sem RIGI | Breakeven com RIGI | Redução |
|---|---|---|---|
| Pozo standalone (poço individual) | US$51/barril | US$48/barril | -5,9% |
| Projeto completo | US$61/barril | US$57/barril | -6,6% |
A previsão de investimentos associados ao RIGI está entre US$55 bilhões e US$60 bilhões. Os principais projetos incluem:
Após um memorando de entendimento entre Estados Unidos e Irã, o preço do petróleo Brent recuou significativamente:
Preços mais baixos melhoram a competitividade da produção argentina.
Com o aumento da atividade e a presença de companhias internacionais em Vaca Muerta, as petrolíferas lideram os giros de ganancias ao exterior (remessas de lucros para suas matrizes). Isso é uma consequência natural do ciclo de investimentos e gera debates sobre o equilíbrio entre reinversão local e obrigações com investidores estrangeiros.
Projeções da consultora Wood Mackenzie
A diversificação de fontes de divisas reduz a dependência histórica do país das exportações de grãos (soja, milho, trigo), gerando maior estabilidade macroeconômica. O primeiro semestre de 2026 mostrou resultados positivos em desinflação e acumulação de reservas no Banco Central argentino, segundo boletins econômicos.
O investimento mínimo para projetos RIGI em produção terrestre é de US$600 milhões. A data limite para se inscrever no programa é julho de 2027.
Alfredo S. Quiroga
