Reazione positiva dei mercati finanziari

Gli asset argentini hanno operato con la maggioranza delle alzature nell'ultima tornata di giugno 2026, riflettendo una chiara risposta positiva del mercato finanziario ai cambiamenti politici avvenuti nel Governo nazionale durante il fine settimana.

Secondo quanto riportato da Ámbito, gli ADRs (Certificati di Deposito Argentini) - titoli che rappresentano azioni di società argentine quotate a Wall Street - sono saliti fino al 4,1%, guidati da Banco BBVA, mentre il rischio paese misurato da J.P. Morgan è retrocesso fino a 428 punti base, avvicinandosi alla soglia psicologica dei 400 punti.

Il fattore politico: uscita di Adorni e arrivo di Santilli

Il mercato azionario sembra reagire favorevolmente ai cambiamenti nel Gabinetto nazionale. L'uscita di Manuel Adorni dopo quattro mesi di scandali per un incremento patrimoniale del 775% (da $20 milioni a $944 milioni secondo rapporti precedenti) e l'arrivo di Diego Santilli come nuovo Capo di Gabinetto hanno generato un clima di maggiore fiducia tra gli investitori.

Chi è Diego Santilli: Di 59 anni, è un commercialista ed ex Vicecapo del Governo di CABA (Città Autonoma di Buenos Aires, equivalente a una municipalità metropolitana) dal 2015 al 2021. Ha ottenuto una rimonta elettorale nell'ottobre 2025 con il 41,5% nella Provincia di Buenos Aires e ha un buon rapporto con Karina Milei (sorella del Presidente Javier Milei) e Santiago Caputo (consigliere chiave del governo).

Il peso argentino e il dollaro ufficiale

Il dollaro ufficiale ha aperto la settimana a $1.495 (vendita) presso il Banco Nación (la banca pubblica argentina), accumulando un aumento vicino al 5% a giugno, che rappresenta il massimo incremento mensile in quasi un anno.

I contratti futures proiettano una quotazione di $1.504 per luglio 2026 e $1.653 per dicembre 2026. Tuttavia, gli economisti escludono uno scenario di crisi, interpretando il movimento come una correzione stagionale all'interno dello schema di bande cambiari (un sistema di fluttuazione controllata del tasso di cambio).

La Banca Centrale argentina (BCRA) accumula acquisti per USD 11.000 milioni nel 2026 e le riserve internazionali si collocano a USD 47.081 milioni. Il surplus commerciale record ha raggiunto gli USD 3.504 milioni a maggio.

Strategia finanziaria del Governo

Il Ministero dell'Economia porterà avanti il secondo giro dell'asta del Bonar 2028 (AO28) con l'obiettivo di raccogliere gli ultimi USD 100 milioni che permetteranno di completare la quota autorizzata di USD 2.000 milioni per questo strumento finanziario.

L'operazione fa parte della strategia per rafforzare la posizione del Tesoro in vista del pagamento di circa USD 4.200 milioni agli obbligazionisti, previsto per il prossimo 9 luglio, data simile alla nostra festa della Repubblica ma che in Argentina celebra l'Indipendenza.

"La chiave sarà trovare un equilibrio tra un dollaro non troppo arretrato che impedisca di accumulare riserve né troppo avanzato che impedisca la disinfazione" - Roberto Geretto, analista di Adcap Grupo Financiero.