09/07/2026 22:40 - Economia
بينما كانت الأرجنتين تحتفل بالذكرى الـ210 لإعلان استقلالها، أرسلت الأسواق الدولية إشارة ثقة قوية تجاه البلاد. وفقاً لتقرير من أمبيتو، شهد مؤشر مخاطر الدولة تراجعاً جديداً في 9 يوليو 2026، ليصل إلى 404 نقطة أساسية، مقترباً من الحاجز النفسي عند 400 نقطة ومحققاً أدنى مستوى له منذ عام 2018.
يعتبر مؤشر مخاطر الدولة (Country Risk) مؤشراً رئيسياً يقيس احتمالية عدم التزام بلد ما بسداد دينه السيادي. كلما انخفض المؤشر، زادت ثقة المستثمرين الأجانب. الوصول إلى 404 نقطة أساسية يمثل إنجازاً تاريخياً يقرب الأرجنتين من مستويات البلدان الأكثر أماناً للاستثمار.
جاء هذا الانخفاض في سياق سداد مبلغ 2.500 مليار دولار أمريكي لحاملي السندات الخاصة بموجب القانون الأجنبي، وهو التزام نفذه الحكومة بدقة. على الرغم من أن السوق كان قد خصم بالفعل هذه العملية، إلا أن تأكيدها كان له تأثير إيجابي على تقييم الأصول المحلية. بعد هذا الدفع، استقرت احتياطيات البنك المركزي الأرجنتيني (BCRA) عند 48.722 مليار دولار أمريكي، وهو مستوى قوي يدعم الاستقرار النقدي.
بالإضافة إلى ذلك، أشاد صندوق النقد الدولي (IMF) بالبرنامج المالي للحكومة الأرجنتينية ودعم إصلاح ميثاق البنك المركزي، مسلطاً الضوء على الشفافية وتقليل الهيمنة المالية، مما وفر غطاءً من الطمأنينة للمستثمرين العالميين.
تلقى المستثمرون بخدمة تفاؤل كبير تقديم البرنامج المالي لعامي 2026 و2027، وهي أداة توفر يقيناً حول كيفية مواجهة البلاد لالتزاماتها في الأجلين القصير والمتوسط.
| السنة | إجمالي الالتزامات (بالدولار الأمريكي) |
|---|---|
| 2026 | 19.200 مليار |
| 2027 | 24.900 مليار |
| إجمالي التمويل المطلوب تأمينه | 47.800 مليار |
لمواجهة هذه الالتزامات، تعتزم الحكومة استخدام خمسة مصادر للتمويل. ستوفر عمليات شراء العملات الأجنبية من البنك المركزي وإصدارات الديون في السوق المحلي الجزء الأكبر، بحوالي 22.600 مليار دولار أمريكي. سيأتي الباقي من عمليات خصخصة جديدة، وتمويل ثنائي، وقروض مضمونة من المنظمات الدولية.
على الرغم من أن الأسواق المحلية كانت مغلقة بسبب عطلة يوم الاستقلال، إلا أنه كانت هناك تحركات في الخارج. انخفضت شهادات الإيداع الأمريكية (ADRs) للشركات الأرجنتينية - وهي أسهم الشركات الأرجنتينية المتداولة في الخارج - بنسبة تصل إلى 4.5% متأثرة بتوترات عالمية خارجية، بينما خفض مؤشر سيرفال (S&P Merval) - وهو المؤشر الرئيسي لبورصة بوينس آيرس - مكاسبه الأسبوعية إلى 1%. ومع ذلك، فإن انخفاض مخاطر الدولة يظهر أن التفاؤل بشأن الاستقرار الاقتصادي الكلي للأرجنتين يزن أكثر من ضجيج السياق الدولي.
المصدر الأصلي للبيانات: أمبيتو المالية
Alfredo S. Quiroga
