13/07/2026 04:16 - Economia
بعد عدة أسابيع من التواصل الهادئ نسبياً، يستعد الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (البنك المركزي للولايات المتحدة) لموجة مركزة من الخطابات قبل بدء فترة الصمت التي تسبق اجتماعه القادم، وفقاً لمذكرة أصدرها دويتشه بانك نشرت في 11 يوليو 2026.
السوق يترقب إشارة محددة: ما إذا كان أحد مسؤولي الفيدرالي سيشير علناً إلى دعمه لرفع أسعار الفائدة في اجتماع يوليو، وذلك بعد محضر اجتماع يونيو التي أظهرت أن "عدة" أعضاء رأوا أسباباً لرفع الأسعار الشهر الماضي.
سيتحدث عضو مجلس المحافظين في الفيدرالي أمام جمعية اقتصاديات الأعمال في نيويورك. على عكس وارد، يميل والر إلى التفصيل في استجابة سياسته وتوقعاته بمزيد من الجوهر. يشير دويتشه بانك تحديداً إلى أن تعليقاته ستكون تحت المراقبة الدقيقة لاكتشاف إشارات حول ميوله: ما إذا كان يدعم الرفع في يوليو، أو ما إذا كان سيحافظ على التوقف المؤقت، أو سينتظر المزيد من البيانات.
تمثل الإفادة التي تستمر ليومين أمام الكونغرس (البرلمان الأمريكي) الظهور العام الأكثر أهمية لرئيس الفيدرالي منذ اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) في 17 يونيو، والذي أدى إلى ستة أسابيع متتالية من خروج رؤوس الأموال من صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) الخاصة ببيتكوين، وتوافق رويترز على أنه لن يكون هناك خفض للأسعار حتى أواخر 2027. من المتوقع أن يؤكد وارد أن مخاطر التضخم قد انخفضت ويبقى صامتاً بشأن الإجراءات المستقبلية، على الرغم من أن أسئلة الكونغرس قد تجبره على التوضيح بشأن صدمة النفط الإيرانية.
سيكون نشر مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لشهر يونيو، والمقرر في 14 يوليو، هو مركز الثقل في هذا الأسبوع. مؤشر CPI هو مقياس رئيسي للتضخم يتابع الأسعار التي يدفعها المستهلكون. بعد ذلك، سيتحدث يوم الجمعة كل من نائبة الرئيس جيفرسون، ولوجان من احتياطي دالاس، وشميد من احتياطي كانساس سيتي. سيكون كل مسؤول قد اطلع على البيانات ويفسرها في الوقت الفعلي، مما يوفر النافذة الأولى لمعرفة ما إذا كانت الأرقام ستؤثر على تصويت أي منهم.
أشارت محضر اجتماع يونيو إلى أن "عدة" مسؤولين اعتقدوا أن هناك أسباباً لرفع أسعار الفائدة. منذ ذلك الحين، كانت الحالة مختلطة. تراجعت أسعار النفط وتوقعات التضخم بعد وقف إطلاق النار مع إيران، لكنها ارتدت بعد انهيار الاتفاق: قفز خام برنت 5% في 8 يوليو، وفي 11 يوليو، أعلنت إيران رسمياً استبعاد المفاوضات حتى تغير الولايات المتحدة موقفها.
بالإضافة إلى ذلك، انخفض معدل البطالة إلى 4.2% في يونيو، مما يلغي حجة تقليدية لخفض الأسعار، وارتفعت توقعات المستهلكين للتضخم إلى 3.7%، وهو أعلى رقم منذ سبتمبر 2023، وفقاً لمسح أجراه احتياطي نيويورك الفيدرالي.
صرح دويتشه بانك صراحة بأنه لا يمكن استبعاد احتمالية وجود أصوات معارضة تدعم رفع أسعار الفائدة في اجتماع يوليو، وهو ما سيكون الإجراء الأكثر عدوانية للفيدرالي بمفرده منذ إسقاط النقاط في يونيو.
كان رقم مؤشر CPI الصادر في 14 يوليو قد تم تحديده كحدث ثنائي (بنعم أو لا) الوحيد لدعم أطروحة تعافي بيتكوين. الأسبوع القادم يحول هذا المحفز إلى سلسلة من الأحداث المتداخلة على مدار الأسبوع بأكمله.
يتداول بيتكوين حالياً عند حوالي 64,000 دولار مع دخوله الأسبوع القادم، وهو مستوى بالضبط حيث ستحدد نتيجة هذه السلسلة ما إذا كان التراكم لمدة 307 يوماً في نطاق 60,000 إلى 70,000 دولار سينحل إلى تقدم صعودي أو اختبار للحد الأدنى.
Alfredo S. Quiroga
