Laut der neuesten Umfrage zu Markterwartungen (REM) der argentinischen Zentralbank (BCRA) erwarten private Beratungsunternehmen und Banken, dass die Inflation im Juli bei 2 % liegen und im zweiten Halbjahr weiter sinken wird. Für Ende 2026 wird eine kumulierte Inflation von rund 30 % erwartet.
Proyecciones de consultoras privadas indican que la inflación de junio de 2026 se ubicaría entre 1,8% y 1,9%, marcando una baja respecto al 2,1% de mayo. Para julio y agosto se esperan niveles similares. El gobierno se muestra optimista y el riesgo país continúa en baja.
En un giro "realista", el Ministerio de Economía revisó significativamente sus expectativas inflacionarias y se alineó con las proyecciones del mercado privado. El viceministro José Luis Daza anticipó una inflación del 29% para 2026, lejos del optimista 10% del Presupuesto. El factor nafta y el conflicto en Medio Oriente son claves en este ajuste.
La inflación mensual en Argentina se mantiene por encima del 2%, un nivel que si representa una mejora histórica respecto a cifras anteriores, plantea desafíos para la estabilización económica. Economistas y consultoras analizan los factores que frenan un mayor descenso y proyectan escenarios para los próximos meses en el contexto de las reformas implementadas por el gobierno de Javier Milei.
El tercer Relevamiento de Expectativas de Mercado del BCRA reveló que los principales economistas del país proyectan un tipo de cambio de $1.700 para diciembre de 2026. El Top 10 de analistas, los más precisos históricamente, anticipa incluso un valor menor: $1.633. Las expectativas de depreciación se moderan mientras se consolida la estabilidad cambiaria.
El Relevamiento de Expectativas de Mercado del Banco Central anticipa un dólar mayorista de $1.452 para abril, con una corrección a la baja respecto a estimaciones anteriores. Los factores de estabilidad como la liquidación de cosecha, el superávit energético y las tasas atractivas en pesos influyen en las proyecciones.
El último REM del BCRA reveló que los analistas esperan un dólar mayorista de $1.707 para diciembre, con una suba anual del 17,9% que correría por debajo de la inflación proyectada del 26,1%. El mercado anticipa una apreciación cambiaria en términos reales durante 2026, aunque con posible aceleración en el segundo semestre.
Alfredo S. Quiroga
