El Banco Central, liderado por Santiago Bausili, debate con entidades financieras la flexibilización de los depósitos en dólares para ampliar el financiamiento a empresas. El objetivo es reactivar la economía sin emitir pesos ni recurrir a un Plan Platita, aprovechando los casi 7.000 millones ociosos.

Un debate histórico para reactivar la economía

Según informaron medios como La Nación y Cadena 3, el Gobierno nacional y las entidades bancarias comenzaron a debatir alternativas para ampliar el financiamiento en dólares a sectores que hoy tienen limitado el acceso. La iniciativa busca aprovechar casi US$7.000 millones que permanecen ociosos en el sistema financiero, equivalentes al 17% de los depósitos en moneda extranjera.

El presidente del Banco Central, Santiago Bausili, destacó la necesidad de revisar las restricciones vigentes desde la crisis de 2001. En la presentación del último Informe de Política Monetaria (IPOM), el funcionario señaló que, si bien se preservó al sistema financiero del riesgo de descalce, también se consolidó un sistema de crédito sumamente reducido. "Se preservó un sistema que es de los más chicos del mundo. Entonces, preservamos la nada misma", afirmó Bausili con tono autocrítico y constructivo, buscando abrir un debate que permita canalizar el ahorro hacia la inversión doméstica.

¿Qué es el "descalce" y por qué se reguló en 2001?

El llamado "descalce de monedas" ocurre cuando una persona o empresa se endeuda en una moneda distinta a la que genera sus ingresos. Por ejemplo, si una compañía factura en pesos pero toma un préstamo en dólares, una devaluación brusca podría hacer que su deuda se vuelva impagable. Tras la crisis de 2001, el artículo 23 del DNU 905/2002 prohibió que los bancos prestaran dólares a quienes no generaran ingresos en esa moneda (básicamente, exportadores). Esto protegió al sistema, pero congeló una enorme capacidad de préstamo.

¿Qué es el encaje bancario?

Cuando un ahorrista deposita su dinero, el banco no puede prestar la totalidad. Debe congelar una parte como reserva obligatoria, conocida como "encaje". Este mecanismo garantiza que la entidad tenga liquidez si muchos clientes deciden retirar sus ahorros al mismo tiempo. En Argentina, los encajes en dólares son históricamente altos para evitar el descalce, lo que ha generado estos US$7.000 millones inmovilizados.

Alternativas para un crédito seguro y productivo

Fuentes del sector financiero indicaron a Identidad Correntina que el Gobierno busca instrumentos para fortalecer una economía que crecería apenas un 2,7% durante 2026, sin recurrir a un "Plan Platita" ni a una emisión monetaria que acelere la inflación.

Entre las alternativas que se analizan con prudencia se encuentran:

  • Ampliar el universo corporativo: Permitir el acceso a empresas que, sin ser exportadoras directas, estén vinculadas a cadenas de valor exportadoras. Si una proporción de sus ventas va al sector exportador, podrían acceder al crédito en dólares acotando el riesgo.
  • Desarrolladores inmobiliarios: Financiar a desarrolladores cuyos activos suelen estar referenciados en dólares, lo que ofrece una cobertura económica más natural.
  • Aval de exportadores: Financiar a clientes con ingresos en pesos siempre que cuenten con garantías en moneda extranjera otorgadas por empresas exportadoras.

Por su parte, el ministro de Economía, Luis Caputo, propuso complementar esta iniciativa desarrollando el mercado de capitales. Sugirió que bancos y Alycs constituyan fondos inmobiliarios que podrían ser apalancados con recursos de organismos multilaterales, triplicando o cuadruplicando la inversión inicial.