Un hito histórico para la banca digital latinoamericana
Nubank (NU), el banco digital fundado por David Vélez, reportó resultados que marcan un antes y un después en la industria financiera de la región. Por primera vez en su historia, la compañía superó los US$1.000 millones de utilidad neta trimestral, consolidando su transformación de fintech enfocada en tarjetas de crédito a uno de los grupos financieros más importantes de América Latina.
Los números que explican el récord
Los ingresos contables alcanzaron los US$5.513 millones, superando los US$5.375 millones esperados por el consenso de Bloomberg, con un aumento cercano al 50% respecto al mismo período del año anterior. Bajo la nueva presentación gerencial, los ingresos llegaron a US$5.876 millones, con una suba interanual del 39% en moneda constante.
| Métrica | Q2 2026 | Variación |
|---|---|---|
| Utilidad neta | US$1.061 millones | +49% interanual |
| Ingresos | US$5.876 millones | +39% interanual |
| ROE (retorno sobre patrimonio) | 33% | +5 p.p. vs Q2 2025 |
| Clientes totales | 138,9 millones | +13% interanual |
| Cartera de crédito | US$39.400 millones | +37% interanual |
| Depósitos | US$45.300 millones | +18% interanual |
México, la gran apuesta estratégica
La expansión internacional fue uno de los ejes del trimestre. Nubank alcanzó 16 millones de clientes en México en julio, convirtiéndose en el mayor banco digital del país. La compañía completó el lanzamiento de su banco a gran escala en agosto, lo que le permitirá ampliar su oferta más allá del crédito, incluyendo depósitos de salarios y mayor cobertura.
Los clientes mexicanos ya representan el 16,5% de la población adulta del país, una penetración comparable a la que Brasil tenía en 2020. Pero la monetización es más rápida: el ingreso promedio mensual por cliente activo (ARPAC) en México alcanzó US$12,3, frente a los US$5,6 que generaba Brasil en una etapa equivalente de desarrollo.
El crédito, motor del crecimiento
La cartera total de crédito creció 37% interanual hasta US$39.400 millones, impulsada por tarjetas (US$26.000 millones), préstamos sin garantía (US$10.300 millones) y financiamiento garantizado (US$3.100 millones). El margen financiero ajustado por riesgo se expandió 290 puntos básicos hasta el 12,4%, gracias a un costo de crédito que cayó 9% trimestral.
Sin embargo, la calidad crediticia mostró señales mixtas. La morosidad de 15 a 90 días bajó al 4,8% (desde 5% en el trimestre anterior), pero los préstamos con atrasos superiores a 90 días subieron al 6,9% (desde 6,5%), atribuido a factores estacionales y a la migración de créditos que entraron en mora temprana durante el primer trimestre.
Inteligencia artificial al servicio del negocio
Nubank profundizó el uso de IA en su operación. Su modelo fundacional NuFormer, entrenado con más de una década de datos transaccionales de más de 100 millones de clientes, ya participa en decisiones de crédito para tarjetas en Brasil y México, y en préstamos personales en Brasil. Además, los agentes de IA gestionan más del 60% de las conversaciones de atención al cliente en Brasil, con un desempeño que la compañía considera igual o superior al humano.
Reacción del mercado y contraste con la banca tradicional
Las acciones de Nubank subieron 8,4% en el after hours tras la publicación de resultados, cerrando la rueda regular en US$13,93 y avanzando hasta US$15,23. La ganancia por acción de US$0,2162 superó en un 8% el consenso del mercado.
El contraste con la banca tradicional brasileña fue notable: mientras el Ibovespa retrocedió con Banco do Brasil cediendo 4,2% por preocupaciones sobre su morosidad, Nubank fue premiada por el mercado. Según el reporte de Delphos Investment, la morosidad de 90 días de Nubank mejoró en todas las bandas de ingreso desde julio de 2025, mientras los segmentos comparables de la banca tradicional se deterioraban.
Perspectivas y desafíos
David Vélez, fundador y CEO global, resumió el momento: "Hace trece años comenzamos con una hipótesis simple: que un banco construido sobre tecnología, sin sucursales y sin un legado que defender, podía servir mejor a cientos de millones de personas y a una fracción del costo. Esto ya no es una hipótesis".
Con una recompra de acciones que ya ejecutó US$500 millones de los US$1.000 millones autorizados en junio, y un balance mexicano prácticamente sin usar (préstamos sobre depósitos de apenas 35%), Nubank se posiciona para seguir creciendo. El desafío será confirmar en los próximos trimestres que el aumento de la mora tardía fue efectivamente estacional y no un deterioro estructural.
Fuentes: Bloomberg Línea | Ámbito | El Cronista | Infobae/EFE