Una mossa storica nel settore energetico argentino
Secondo quanto riportato da Infobae e Ámbito, YPF ha deciso di vendere la sua partecipazione in Metrogas e Metroenergía dopo aver accettato un'offerta di Edenor per 780 milioni di dollari. La decisione fa parte del Piano 4x4 della compagnia statale per ottimizzare il portafoglio e concentrare gli investimenti nello sviluppo di Vaca Muerta.
Dettagli dell'operazione
- La transazione comprende il 70% del capitale sociale e dei diritti di voto di YPF in Metrogas.
- Include il 5% del capitale sociale di YPF in Metroenergía.
- La banca Citigroup ha agito come consulente finanziario di YPF in un processo competitivo e trasparente.
- La chiusura è soggetta alle autorizzazioni regolatorie, come quella dell'ENRGE (Ente Nazionale Regolatore del Gas e dell'Elettricità).
L'espansione di Edenor
Edenor è controllata dagli imprenditori Daniel Vila e José Luis Manzano, che già possedeva una partecipazione del 9,23% in Metrogas tramite Integra Capital. Secondo fonti come Urgente24, questa acquisizione consolida la loro presenza nei servizi pubblici dell'AMBA (Area Metropolitana di Buenos Aires), aggiungendo il principale distributore di gas al loro controllo sulla più grande distributrice elettrica del paese.
Contesto: il fascino di Metrogas
Metrogas è la principale distributrice di gas dell'Argentina, servendo più di 2,4 milioni di utenti nella Città Autonoma di Buenos Aires e in undici partiti del sud e sud-ovest del Gran Buenos Aires. Il suo appeal finanziario è notevole: tra il 2023 e il 2025 ha raddoppiato il suo profitto lordo, quadruplicato il risultato operativo e ridotto il suo indebitamento a un terzo.
Nel luglio 2026, l'azienda ha distribuito dividendi per 100.000 milioni di pesos argentini (equivalenti a circa 66 milioni di dollari al tasso di cambio ufficiale), segnando un traguardo: è la prima volta che distribuisce dividendi dal novembre del 2001.
Il futuro regolatorio
La licenza di operazione di Metrogas, in vigore da 35 anni, scade a dicembre del 2027. Tuttavia, l'Enargas (Ente Nazionale Regolatore del Gas) ha già raccomandato al Potere Esecutivo di prorogarla per due decenni, fino al 2047, grazie agli strumenti forniti dalla Legge Basi. Questa prevedibilità è fondamentale per il nuovo proprietario.
L'attenzione di YPF su Vaca Muerta
Per YPF, la vendita di questi asset fa parte della sua strategia per continuare a ottimizzare il portafoglio e concentrare gli sforzi e gli investimenti nello sviluppo di Vaca Muerta, la gigantesca formazione di scisto (shale) situata nella Patagonia argentina, considerata una delle riserve di idrocarburi non convenzionali più importanti al mondo. L'obiettivo è consolidarsi come compagnia shale di classe mondiale.
In sintonia con questo approccio, alla fine del 2025 YPF aveva già trasferito Profertil, la principale azienda di urea del paese, in un'operazione da 1.200 milioni di dollari a favore di Adecoagro e dell'Associazione delle Cooperative Argentine (ACA).