El Ministerio de Economía aprobó una ambiciosa emisión de deuda pública que incluye un bono en pesos de hasta 5 billones y varias letras vinculadas al dólar y al CER. La licitación, prevista para el 14 de enero, busca reforzar la financiación del presupuesto 2026 y cuenta con exenciones impositivas y condiciones atractivas para inversores.

Contexto legal y financiero

La Resolución Conjunta 3/2026, dictada el 14 de enero de 2026 por la Secretaría de Finanzas y la Secretaría de Hacienda, se basa en la ley 24.156 de Administración Financiera y la ley 27.798 de Presupuesto General. Estas normas establecen que las operaciones de crédito deben estar contempladas en el presupuesto anual y autoriza la emisión de bonos y letras del Tesoro.

Instrumentos aprobados

Bono del Tesoro Nacional Capitalizable en pesos

• Vencimiento: 30 de junio de 2027
• Monto máximo: 5?000?000?000?000 pesos (cinco billones)
• Emisión prevista: 16 de enero de 2026
• Intereses: tasa efectiva mensual capitalizable, determinada en la licitación
• Precio: a la par

Letras del Tesoro Nacional vinculadas al dólar (cero cupón)

• Vencimiento 27 de febrero de 2026 y 31 de marzo de 2026
• Monto máximo: 3?500?000?000 dólares para cada letra
• Suscripción en pesos al tipo de cambio de referencia del BCRA
• Descuento: cero cupón, amortización íntegra al vencimiento

Ampliaciones y nuevas colocaciones en pesos

• Ampliación de varias letras capitalizables con vencimientos entre febrero y noviembre de 2026, con montos que pueden alcanzar hasta 5,2 billones de pesos
• Incorporación de letras ajustadas por CER y a tasa TAMAR

Procedimientos y garantías

Las suscripciones se realizarán en uno o varios tramos según determine la Secretaría de Finanzas, siguiendo la normativa vigente (Resolución Conjunta 9/2019). Los títulos se emitirán con certificación global a nombre del CRYL del BCRA y gozarán de todas las exenciones impositivas previstas por la legislación argentina. Los pagos se efectuarán mediante transferencias del BCRA.

Impacto presupuestario

Los montos emitidos y no colocados de bonos previos (2,436,425,173,176 y 3,640,396,617,108 pesos) serán absorbidos por las autorizaciones presupuestarias del ejercicio 2026, dentro de los límites establecidos por la ley 27.798.

Para más información consulte el Boletín Oficial: https://www.boletinoficial.gob.ar/detalleAviso/primera/337474/20260115

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