Contexto político y económico

En declaraciones radiales el ministro de Economía, Luis Caputo reconoció que las tasas de interés están "altas, obviamente". Según él, el incremento se debe al "ataque político" de la oposición antes de las elecciones legislativas de octubre y a la volatilidad que ello genera en el mercado.

Pronóstico de bajada

Caputo aseguró que, una vez que la inflación retome una tendencia a la baja, los rendimientos disminuirán de forma natural. Este proceso de convergencia, según el ministro, será clave para reducir el costo del crédito y reactivar la actividad económica.

Datos de la última licitación de deuda

En la reciente licitación de deuda en pesos, el Tesoro Nacional recibió 11,17 billones de pesos en ofertas y adjudicó 10,34 billones, con un rollover del 124,20%. El Banco Central de la República Argentina (BCRA) depositó 2,3 billones en su cuenta.

El rendimiento más alto pagado correspondió a las LECAPs con vencimiento el 16 de marzo de 2026, que alcanzaron 2,99% efectivo mensual.

Desafíos próximos

La próxima semana se esperan vencimientos por casi 10 billones de pesos, de los cuales 9 billones corresponden a acreedores privados. Además, la medida de la Ley de Inocencia Fiscal señala que existen alrededor de USD 170.000 millones en colchones de los argentinos; su incorporación al sistema financiero podría aliviar significativamente la presión sobre las tasas.

Depósitos y liquidez

Al 30 de enero, los depósitos en pesos del BCRA alcanzaron 4,3 billones, duplicando la cifra de días anteriores, lo que indica una mayor disponibilidad para absorber deuda.

Impacto esperado

La reducción de las tasas de interés, según Caputo, disminuirá el costo de los créditos para familias y empresas, favorecerá el acceso al financiamiento y, en consecuencia, impulsará la actividad económica del tercer año de gestión del gobierno.