Un miércoles de aire fresco para los activos argentinos

Las plazas financieras operaron este miércoles 4 de marzo de 2026 con mayor tranquilidad tras varios días de tensión. El desarrollo de la ofensiva militar de Estados Unidos e Israel en Irán siguió marcando el ritmo de los negocios, pero los inversores locales encontraron oportunidades en los bonos soberanos.

Los títulos denominados en dólares, conocidos como "hard dollar", promediaron una ganancia del 1,6%, reflejando un apetito renovado por la deuda argentina. A su vez, el riesgo país de JP Morgan -que mide la probabilidad de incumplimiento de pagos- experimentó una caída notable de 71 puntos básicos, ubicándose en los 534 puntos básicos.

El dólar mayorista operó con tendencia a la baja, mientras los contratos de futuros para finales de junio se pactaron alrededor de los $1.525 pesos.

El reciente encarecimiento del petróleo, debido a la interrupción de exportaciones de crudo y gas natural desde Oriente Medio, genera un clima de incertidumbre sobre su posible impacto inflacionario a escala global.

"Un conflicto prolongado con el Brent a USD 90 o más consolidaría presiones inflacionarias, especialmente en economías con monedas débiles e importadoras netas, obligando a subas de tasas más agresivas"

Para Argentina, esta situación genera un escenario dual: por un lado, la tensión internacional presiona los mercados emergentes; por otro, el encarecimiento del petróleo sostiene las cotizaciones de acciones del sector energético local.

Los analistas argentinos estiman que la inflación de febrero rondaría entre el 2,5% y 3%, pese a los esfuerzos del Gobierno para combatirla.

"No vemos una perforación del 2% en el corto plazo. La inflación probablemente se mantenga en la zona de 2,5%/3% para el mes de febrero"

El tipo de cambio oficial probablemente se mantenga cercano a los $1.400 pesos durante marzo, con cierta volatilidad pero sin cambios bruscos de tendencia.

El Banco Central mantiene su estrategia de compras diarias de divisas para fortalecer sus reservas internacionales. Este miércoles absorbió USD 40 millones, acumulando más de USD 2.800 millones en lo que va de 2026.

Esta política de acumulación es fundamental para sostener el equilibrio cambiario y generar confianza en los mercados internacionales.

Según los analistas de Mills Capital: "La compresión del riesgo país hacia niveles de 450 puntos luce más como una cuestión de tiempo que de un 'driver' puntual. Si se sostiene la acumulación de reservas y la estabilidad macro, el descenso debería materializarse".