El Banco Central de la República Argentina anunció una nueva etapa del plan monetario que incluye una serie de licitaciones de dólares en noviembre y la flexibilización de los encajes bancarios. La medida, vista como un “pequeño paso” por el sector financiero, busca aliviar la presión sobre la liquidez y contener la volatilidad de los tipos de cambio.

Contexto y objetivo del nuevo plan

Tras las recientes elecciones y una serie de ajustes en la política monetaria, el BCRA presentó, el 28 de octubre de 2025, la primera señal de un alivio al endurecimiento anterior. El objetivo es impulsar la liquidez del sistema financiero y reducir la volatilidad del tipo de cambio, sin perder el control de la inflación.

Licita­ciones de dólares en noviembre

El banco central programó cuatro subastas de dólares para los lunes de noviembre (5, 12, 19 y 26), cada una con un monto que será anunciado la semana previa. Estas licitaciones permitirán a los bancos y grandes inversionistas adquirir divisas a un precio determinado por el mercado, buscando estabilizar el tipo de cambio y ampliar la oferta de dólares en la economía.

Flexibilización de los encajes

En paralelo, el BCRA modificó el cálculo de los encajes obligatorios. Los requisitos de reservas para bancos con alta liquidez se redujeron del 4?% al 3?%, mientras que se mantuvieron los niveles actuales para instituciones con menor capacidad de absorción de riesgos. Esta medida, descrita por la prensa financiera como un “pequeño paso”, pretende liberar recursos para crédito y consumo.

Reacciones del sector financiero

Los principales bancos locales anunciaron que la flexibilización de los encajes les brinda mayor margen de maniobra para otorgar préstamos y apoyar la actividad productiva. Sin embargo, algunos analistas advierten que la medida será eficaz solo si se mantiene la disciplina fiscal y se controla la inflación.

Próximos pasos

El BCRA indicó que evaluará los resultados de las licitaciones y el impacto de los nuevos encajes en los próximos meses, manteniendo la opción de ajustar la política según la evolución de los indicadores macroeconómicos.

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