19/06/2026 04:04 - Economia
Gráfico financiero profesional mostrando la renovación de bonos dólar link con barras azules y verdes sobre fondo blanco, representando instrumentos financieros del mercado cambiario argentino
La Secretaría de Finanzas anunció el 18 de junio de 2026 que adjudicó un total de USD 2.879 millones en la licitación del bono dólar link (TZV26), alcanzando una aceptación del 57,77% sobre el valor nominal en circulación. La operación permitió renovar la cobertura frente a una posible devaluación sin descuento para el mercado, entregando láminas por USD 100,52 por cada USD 100 a liquidar.
El Tesoro ofreció dos opciones de canje:
La operación del bono corto implicó una renovación prácticamente sin costo para los tenedores, quienes mantienen su protección contra una devaluación del dólar oficial por un mes adicional.
El bono dólar link es un instrumento de deuda indexado al tipo de cambio oficial. Su principal característica es que otorga cobertura cambiaria: si el dólar oficial se devalúa, el valor del bono se ajusta proporcionalmente. Esto lo convierte en una herramienta de protección para inversores que temen una depreciación de la moneda local.
En el contexto actual, el Banco Central (BCRA) y el Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS) de ANSES utilizan este instrumento para absorber presión del mercado cambiario sin afectar el precio de la divisa.
Según la consultora 1816, especializada en análisis de mercado, el BCRA vendió aproximadamente USD 900 millones en bonos TZV26 durante cinco ruedas de la semana previa. Esta estrategia permite:
En la práctica, el BCRA está acumulando reservas internacionales mientras entrega bonos dolarizados con seguro de cambio. Esto significa que cada dólar comprado tiene como contrapartida un compromiso futuro si el tipo de cambio oficial se devalúa.
La Secretaría de Finanzas todavía debe renovar un stock de USD 2.805 millones del bono TZV26 que vence a fin de junio de 2026. Este monto equivale a aproximadamente 4 billones de pesos ya que el instrumento se suscribe y liquida en moneda nacional.
La próxima semana se realizará un nuevo llamado a licitación para renovar un total de deuda por 20 billones de pesos, según informaron fuentes oficiales.
| Adjudicación total | USD 2.879 millones |
| Adhesión | 57,77% |
| Bono corto (julio) | USD 2.561 millones |
| Bono largo (dic 2028) | USD 318 millones |
| Pendiente renovación | USD 2.805 millones |
| Compras BCRA junio | USD 1.056 millones |
Según el conocimiento verificado, el riesgo país se ubica en 425 puntos básicos, el nivel más bajo desde abril de 2018. La inflación de mayo 2026 fue del 2,1% y el BCRA acumuló USD 10.600 millones en compras netas de divisas.
Fuente: El Destape Web | 18 de junio de 2026
Alfredo S. Quiroga
