25/06/2026 13:28 - Economia
En Argentine, il existe deux marchés de change : le officiel (contrôlé par l'État) et le parallèle ou « blue » (marché informel). Le 23 juin 2026, le dollar blue a clôturé à 1.505 pesos pour la vente, son niveau le plus élevé depuis le 20 janvier 2026. Cette monnaie parallèle sert de référence pour les Argentins qui cherchent à protéger leur épargne contre l'inflation.
Le dollar officiel à la Banco Nación (la banque publique argentine) s'établissait à 1.490 pesos (+0,7%), tandis que le dollar de gros (moyen) atteignait 1.479 pesos. L'écart entre ces deux taux reflète les restrictions de change en vigueur dans le pays.
La Réserve fédérale américaine (Fed) maintient son taux directeur à 3,75%, une politique qui renforce le billet vert face aux monnaies des marchés émergents comme le peso argentin.
L'Argentine est un grand exportateur de soja et de céréales. La fin de la saison de récolte signifie moins d'entrées de devises, car les exportateurs ont déjà vendu leurs productions.
Le paiement du « aguinaldo » (prime salariale semestrielle obligatoire) et le tourisme pour la Coupe du Monde 2026 augmentent la demande en dollars pour les voyages et achats internationaux.
Le Banco Central de la República Argentina (BCRA) — l'équivalent de la Banque centrale européenne pour l'Argentine — a modifié son intervention sur le marché. La banque centrale a réduit ses achats quotidiens de devises :
| Période | Achats quotidiens moyens |
|---|---|
| Avril - Mai 2026 | USD 138 millions/jour |
| Juin 2026 | USD 79 millions/jour |
Cet ajustement technique vise à éviter une accélération excessive du dollar. Le dollar de gros a augmenté de 3,8% en juin contre une inflation estimée à 2%, soit une hausse cumulée de 5,1% sur le dernier mois.
Pourquoi existe-t-il plusieurs dollars en Argentine ? Le pays maintient des contrôles de change stricts depuis des années. Les citoyens ont un accès limité aux devises officielles, ce qui crée un marché parallèle où le dollar « blue » se négocie librement. Le dollar MEP et le CCL (Contado con Liquidación) sont des mécanismes légaux permettant d'acheter des dollars via des obligations boursières.
Le « risque pays » mesure la probabilité qu'un État ne rembourse pas sa dette. À 433 points de base, l'Argentine paie une prime de risque plus élevée que la moyenne mondiale pour emprunter sur les marchés internationaux.
Le marché argentin perdait un contexte externe favorable. Plusieurs facteurs pèsent :
Malgré ce contexte, la BCRA accumule des achats nets de USD 10.903 millions en 2026, maintenant ses réserves à USD 47.508 millions.
Les économistes prévoient un impact modéré sur l'inflation interne, l'inflation estimée pour juin restant autour de 2,1%. Toutefois, la combinaison de facteurs externes (Fed restrictive, baisse du pétrole) et internes (fin de récolte, demande saisonnière) suggère que la pression sur le marché des changes pourrait persister à court terme.
Alfredo S. Quiroga
