26/06/2026 16:35 - Economia
Nach mehreren Tagen starken Wechselkursdrucks mit stetig steigendem Dollar fand der argentinische Markt diesen Donnerstag einen Moment relativer Ruhe. Obwohl die lokale Börse weiterhin Schwäche zeigt, stoppten die Dollars ihren Anstieg und die Anleihen konnten sich stabilisieren.
Die Marktteilnehmer warten gespannt auf zwei Schlüsselereignisse: die endgültige Zahlung der Dollar-Linked-Anleihe TZV26 am kommenden Freitag und die Schuldenauktion von Finanzsekretär Federico Furiase zur Deckung von Fälligkeiten in Höhe von 16,2 Billionen Pesos (ca. 10,8 Milliarden USD), von denen sich 12,9 Billionen in den Händen des Privatsektors befinden.
Warum ist das wichtig? Argentinien kämpft seit Jahrzehnten mit hoher Inflation und Währungsinstabilität. Das Land hat multiple Wechselkurse:
Der Dólar Blue (Parallelmarkt) blieb stabil bei 1.530 Pesos, seinem Jahreshoch, ohne Bewegungen während des Tages.
Der offizielle Dollar stieg lediglich 7 Centavos auf 1.498,12 Pesos, während die Finanzdollars nachgaben:
Die Zentralbank konnte am Tagesende Reserven in Höhe von 24 Millionen USD aufbauen, nachdem sie 50 Millionen USD auf dem lokalen Markt gekauft hatte.
Die Wechselkurslücken blieben bei:
2%
Lücke Offiziell-Blue
5%
Lücke CCL-Großhandel
Das Wirtschaftsministerium wird neun verschiedene Instrumente anbieten, um die Wochenfälligkeiten zu decken:
| Typ | Instrument | Fälligkeit |
|---|---|---|
| Fixzins | kapitalisierbare Schatzanweisung in Pesos | 13.11.2026 (neu) |
| CER | Nullkupon-Anleihe (inflationsindexiert) | 29.10.2027 (neu) |
| CER | Anleihe TZXM8 | 31.03.2028 (Wiedereröffnung) |
| CER | Nullkupon-Anleihe (inflationsindexiert) | 15.12.2028 (neu) |
| TAMAR | Variable Zinsanleihe | 30.07.2027 (neu) |
| DUAL | Anleihe TXMD9 (CER oder TAMAR +3%) | 14.12.2029 (Wiedereröffnung) |
| Dollar Linked | Anweisung D31G6 | 31.08.2026 (Wiedereröffnung) |
| Dollar Linked | Anleihe TZVD8 | 15.12.2028 (Wiedereröffnung) |
| USD | Anleihe AO28 6% | 31.10.2028 (Wiedereröffnung) |
Die Börse von Buenos Aires fiel weitere 0,4%, mit einem Umsatz von 58.912 Millionen Pesos in Aktien und 335.491 Millionen Pesos in CEDEARs (argentinische Zertifikate auf ausländische Aktien).
Das Länderrisiko gab 3 Punkte nach auf 435 Basispunkte.
"Wie man dich sieht, so behandelt man dich: MSCI behält uns in der Kategorie Standalone, daher hält der Bärenmarkt in der Börse von Buenos Aires an", erklärten Analysten.
Gemischter Abschluss für die argentinischen Papiere an der Wall Street:
Gestiegen (1-3%):
Gefallen (2-6%):
Im Ausland war ein leichter Rückgang der langfristigen US-Zinsen zu beobachten:
3,9%
1 Jahr
4,1%
5 Jahre
4,4%
10 Jahre
4,8%
30 Jahre
Der Dollar gab global nach gegen mehrere Währungen: -0,7% in Mexiko, -0,4% in Brasilien, -0,3% in der Schweiz, während er in Chile um 0,2% stieg.
Bei den Rohstoffen erholte sich Öl um 3,1%, Edelmetalle stiegen, und in Chicago schlossen alle Getreidesorten im Plus, insbesondere Mais und Soja.
Das Wirtschaftsministerium legte den Preis für die Endzahlung des Restbetrags von 2.200 Millionen Pesos der Dollar-Linked-Anleihe TZV26 auf 1.478 Pesos fest. Am Freitag werden 1,5 Billionen Pesos auf diese Weise freigegeben.
CER: Coeficiente de Estabilización de Referencia - Index, der die Inflation in Pesos widerspiegelt.
TAMAR: Tasa de Ajuste Mensual - variable monatliche Anpassungsrate.
Dollar-Linked: Anleihen, deren Wert an die Dollar-Entwicklung gekoppelt ist.
MSCI Standalone: Klassifizierung für Märkte mit eingeschränktem Zugang für ausländische Investoren.
Quelle: El Economista
Alfredo S. Quiroga
