29/06/2026 10:50 - Economia
O primeiro semestre de 2026 ficará registrado como um dos períodos mais extraordinários para a indústria dos semicondutores. Os investidores apostaram massivamente nas empresas que fabricam o hardware que torna possível a revolução da inteligência artificial, gerando ganhos que normalmente levariam décadas para se concretizarem.
Segundo a análise de dados do London Stock Exchange Group publicado por The Guardian, os fabricantes de chips de memória e semicondutores viram o valor de suas ações triplicar, ou mais, desde o início do ano, impulsionando os mercados bolsistas da Ásia Pacífico a níveis recorde.
O índice Kospi da Coreia do Sul acumula uma alta de 125% no que vai de 2026, registrando seu melhor primeiro semestre desde pelo menos 1990.
SK Hynix: +310% em 2026
Samsung: +183% em 2026
Ambas as empresas reportaram um grande aumento na demanda de chips para centros de dados de IA.
As empresas de armazenamento digital e chips dos Estados Unidos também experimentaram ganhos extraordinários no primeiro semestre.
Sandisk: +780% em 2026 (+4.510% em 12 meses)
Micron: +296% em 2026
Western Digital: +240% em 2026
Seagate: +226% em 2026
Dan Coatsworth, chefe de mercados da plataforma de investimento AJ Bell, explicou que as empresas de chips produziram "o tipo de ganhos em seis meses que normalmente esperaria durante décadas". A fórmula é simples: demanda que supera uma oferta limitada gerou um aumento explosivo nos preços dos chips de memória.
"Preços de venda mais altos e maior demanda é um coquetel poderoso para um crescimento explosivo dos lucros".
O impacto real desta escassez de chips também foi sentido em produtos de consumo. Na semana passada, a Apple responsabilizou o aumento do custo dos chips de memória pelo incremento de preços em seus iPads e MacBooks. Segundo relatórios, a empresa estaria solicitando à administração Trump autorização para comprar chips de memória da CXMT, uma empresa chinesa que o Pentágono tem em sua lista negra.
Um fenômeno notável de 2026 foi o deslocamento de capital desde as empresas de software para os fabricantes de hardware. As chamadas "hyperscalers" - grandes empresas tecnológicas que implementam serviços de IA - viram cair suas ações em semanas recentes.
Microsoft, por exemplo, caiu 24% durante 2026 e tocou um mínimo de um ano na semana passada. Os investidores questionaram os enormes planos de gastos anunciados pelas principais empresas de IA, que implicam maior endividamento e consumo de fluxo de caixa.
Chris Beauchamp, analista-chefe de mercados da plataforma IG, assinala que "tendo apostado pela IA e pela tecnologia desde o final de março, existe um desejo de proteger os ganhos, e os investidores continuam com o ânimo de vender primeiro e perguntar depois".
Mark Haefele, diretor de investimentos da UBS Global Wealth Management, projeta que o mercado estadunidense continuará subindo durante o próximo ano, levando o S&P 500 a 8.200 pontos para junho de 2027.
Seu cenário base contempla: "força continuada no gasto de capital em IA, uma economia estadunidense resiliente, gasto fiscal sustentado em todo o mundo e uma forte criação de crédito que seguirá respaldando o crescimento dos lucros corporativos e dos mercados em geral". No entanto, os sinais recentes sugerem que o boom das ações de chips poderia estar desacelerando-se, com rotação de investidores para outros setores.
Os chips de memória são componentes essenciais nos centros de dados que processam inteligência artificial. Armazenam temporariamente a informação que os processadores precisam para executar cálculos complexos. Empresas como Samsung, SK Hynix, Micron e Western Digital são líderes mundiais em sua fabricação. A explosão da IA generativa (como ChatGPT, Claude, etc.) disparou a demanda por esses componentes, criando uma escassez que elevou os preços e os lucros dos fabricantes.
Alfredo S. Quiroga
