Историческая веха для латиноамериканской цифровой банковской сферы
Nubank (NU) — бразильский необанк, основанный колумбийцем Давидом Велесом, отчитался о результатах, которые делят историю финансовой индустрии региона на «до» и «после». Впервые в своей истории компания превысила отметку в 1 миллиард долларов чистой квартальной прибыли, закрепив свой статус не просто финтех-стартапа, специализирующегося на кредитных картах, а одной из важнейших финансовых групп Латинской Америки.
Цифры, объясняющие рекорд
Учетные доходы достигли 5,513 млрд долларов США, превысив ожидания консенсуса Bloomberg (5,375 млрд), с ростом почти на 50% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. По новой управленческой отчетности доходы составили 5,876 млрд долларов, с годовым ростом на 39% в постоянной валюте.
| Показатель | Q2 2026 | Изменение |
|---|---|---|
| Чистая прибыль | 1,061 млрд $ | +49% г/г |
| Доходы | 5,876 млрд $ | +39% г/г |
| ROE (рентабельность капитала) | 33% | +5 п.п. к Q2 2025 |
| Всего клиентов | 138,9 млн | +13% г/г |
| Кредитный портфель | 39,4 млрд $ | +37% г/г |
| Депозиты | 45,3 млрд $ | +18% г/г |
Мексика: большая стратегическая ставка
Международная экспансия стала одним из главных факторов квартала. В июле Nubank достиг отметки в 16 миллионов клиентов в Мексике, став крупнейшим цифровым банком страны. В августе компания завершила запуск своего банка в крупных масштабах, что позволит ей расширить предложение за пределами кредитования, включая зачисление зарплат и более широкое покрытие.
Клиенты в Мексике уже составляют 16,5% взрослого населения страны — уровень проникновения, сопоставимый с Бразилией в 2020 году. Однако монетизация идет быстрее: средний ежемесячный доход на активного клиента (ARPAC) в Мексике достиг 12,30 долларов США, по сравнению с 5,60 долларов, которые генерировала Бразилия на аналогичном этапе развития.
Кредитование как двигатель роста
Общий кредитный портфель вырос на 37% в годовом исчислении до 39,4 млрд долларов, чему способствовали кредитные карты (26 млрд $), необеспеченные кредиты (10,3 млрд $) и обеспеченное финансирование (3,1 млрд $). Скорректированная на риск финансовая маржа расширилась на 290 базисных пунктов до 12,4% благодаря снижению стоимости кредита на 9% за квартал.
Однако качество кредитного портфеля показало смешанные сигналы. Просрочка от 15 до 90 дней снизилась до 4,8% (с 5% в предыдущем квартале), но кредиты с просрочкой более 90 дней выросли до 6,9% (с 6,5%), что объясняется сезонными факторами и миграцией кредитов в раннюю просрочку в первом квартале.
Искусственный интеллект на службе бизнеса
Nubank углубил использование ИИ в своих операциях. Их базовая модель NuFormer, обученная на более чем десятилетних транзакционных данных свыше 100 миллионов клиентов, уже участвует в принятии решений по кредитным картам в Бразилии и Мексике, а также по личным кредитам в Бразилии. Кроме того, ИИ-агенты управляют более чем 60% разговоров в службе поддержки в Бразилии, демонстрируя эффективность, которую компания считает равной или превосходящей человеческую.
Реакция рынка и контраст с традиционными банками
Акции Nubank выросли на 8,4% во внеурочных торгах после публикации результатов, закрыв регулярную сессию на отметке 13,93 доллара и поднявшись до 15,23 доллара. Прибыль на акцию в размере 0,2162 доллара превзошла рыночный консенсус на 8%.
Контраст с традиционной бразильской банковской системой оказался разительным: в то время как индекс Ibovespa снижался, а акции Banco do Brasil упали на 4,2% из-за опасений по поводу просрочек, рынок щедро вознаградил Nubank. Согласно отчету Delphos Investment, 90-дневная просрочка Nubank улучшилась во всех доходных группах с июля 2025 года, в то время как сопоставимые сегменты традиционных банков ухудшались.
Перспективы и вызовы
Давид Велес, основатель и глобальный генеральный директор, так резюмировал момент: «Тринадцать лет назад мы начали с простой гипотезы: банк, построенный на технологиях, без филиалов и без наследия, которое нужно защищать, может лучше обслуживать сотни миллионов людей за долю от обычной стоимости. Это уже не гипотеза».
С программой выкупа акций, в рамках которой уже реализовано 500 миллионов долларов из 1 миллиарда, одобренных в июне, и практически не использованным мексиканским балансом (отношение кредитов к депозитам всего 35%), Nubank готов к дальнейшему росту. Задача на следующие кварталы — подтвердить, что рост долгосрочной просрочки действительно был сезонным, а не структурным.
Источники: Bloomberg Línea | Ámbito | El Cronista | Infobae/EFE