22/02/2026 06:13 - Economia
El mercado inmobiliario argentino atravesó en 2025 una reactivación sin precedentes en años. Según el informe "Situación Inmobiliaria y Construcción 2026" del BBVA Research, se entregaron 44.305 créditos hipotecarios, posicionándose como el cuarto mejor año desde 2004, solo superado por los picos históricos de 2007, 2017 y 2018.
El volumen desembolsado alcanzó US$3.300 millones, el mejor registro desde 2018, aunque todavía distante de los US$5.000 millones anuales de la era precrisis. En términos de penetración, la participación de hipotecas sobre el total de escrituras superó el 15%, duplicando el promedio de los últimos cinco años.
| Año | Créditos otorgados | Volumen desembolsado | Ranking histórico |
|---|---|---|---|
| 2007 | Pico histórico | US$5.000+ millones | 1° |
| 2017 | Pico histórico | US$5.000+ millones | 2° |
| 2018 | Pico histórico | US$5.000+ millones | 3° |
| 2025 | 44.305 | US$3.300 millones | 4° |
En la Ciudad de Buenos Aires, se firmaron 69.461 escrituras en 2025, un 26.8% más que en 2024, ubicando al año pasado como el quinto mejor de los últimos 27 años. De ese total, casi 14.000 operaciones se realizaron con hipoteca: aproximadamente el 20%.
La segunda mitad de 2025 mostró un fenómeno inédito: los bancos comenzaron a competir agresivamente por captar clientes hipotecarios. Las tasas que al inicio del ciclo se ubicaban en UVA + 8% o 9%, descendieron al rango del UVA + 4.5% a 5.5% para clientes con cuenta sueldo.
Esta reducción representa una disminución del 15% en el valor de la cuota inicial, permitiendo que más familias califiquen según sus niveles de ingresos. Solo en la última semana de febrero de 2026, las consultas en sucursales para pre-calificación crediticia aumentaron un 25% respecto al promedio de enero.
Redució su tasa al 7.5% para clientes con cuenta sueldo y flexibilizó el ingreso mínimo: de exigir $5 millones, ahora solo requiere ingresos equivalentes a cuatro salarios mínimos (aproximadamente $1.387.200).
Financia hasta el 80% del valor de la vivienda, con plazos de 5 a 30 años y montos mínimos de $20 millones.
Tras una pausa de más de cuatro meses, la entidad volvió al mercado con tasas de 12.5% para público general y 9% para microcentro y zonas del sur porteño. Antes del parate ofrecía 9.9% general y 4.5% para áreas preferenciales.
El Banco Nación concretó la primera hipoteca 100% digital del país en solo 30 días, un plazo notablemente inferior al promedio de 100 días del proceso tradicional. La entidad lidera el mercado con más de 24.000 créditos otorgados.
La reactivación del financiamiento generó un fenómeno que los especialistas denominan "efecto aspiradora": el crédito hipotecario retira rápidamente las unidades bien tasadas del mercado, provocando una revalorización de activos que promedia el 12% interanual en el área metropolitana.
Según Zonaprop, los valores de publicación en CABA mostraron subas interanuales durante 2025:
El stock de departamentos de dos y tres ambientes publicados muestra una caída significativa, especialmente en segmentos accesibles para la clase media.
Mientras el mercado inmobiliario se reactiva, la construcción permanece rezagada. Según el BBVA, entre fines de 2023 y el tercer trimestre de 2025, el PBI creció cerca de 2%, pero la construcción acumuló una contracción del 11%, convirtiéndose en la actividad más golpeada del período.
"Cuando el costo de construir se aproxima o supera al valor de venta, los márgenes se comprimen y el riesgo de ejecución del proyecto aumenta", explicó Mario Iparaguirre, economista senior de BBVA Research Argentina.
Los analistas coinciden en que el mercado transita una "ventana de oportunidad". La baja en las tasas compensa, por ahora, el aumento en el precio de las propiedades en dólares. Sin embargo, advierten que esta paridad es frágil.
Fuentes: BBVA Research Argentina, Banco Central, Fundación Tejido Urbano, Zonaprop, consultora Empiria.
Alfredo S. Quiroga
