01/07/2026 16:23 - Economia
在阿根廷，官方批发汇率是指银行和金融机构之间交易美元的价格，这是整个汇率体系的基准。1比索约等于0.001美元（按当前汇率计算）。当这一汇率逼近1500比索时，意味着阿根廷货币比索正在快速贬值。
市场分析师解读认为，经济部长路易斯·卡普托领导的团队正试图将官方汇率控制在1500比索以下。
央行的强力干预始于上周，当汇率接近这一关键数字时。周四，美元挂钩债券（Dólar Linked）交易量达到11.46亿美元，其中6.82亿美元为7月31日到期的短期债券D31L6。
美元挂钩债券是一种金融工具，其收益与美元汇率挂钩。投资者购买这种债券可以对冲比索贬值风险。
当央行大量出售这类债券时，实际上是在向市场提供「汇率保险」，降低投资者对美元的即时需求，从而缓解汇率压力。
| 日期 | 美元挂钩债券交易量 | 其中D31L6债券 |
|---|---|---|
| 周四 | 11.46亿美元 | 6.82亿美元 |
| 周五 | 1.20亿美元 | 部分 |
| 周一 | 4.04亿美元 | 部分 |
| 之前日均 | 1500万美元 | 显著较低 |
此外，美元期货合约的未平仓量在7月份增加了2.84亿美元，市场认为这同样来自官方干预。
古斯塔夫·贝尔（经济学家）
「我认为政府目前不希望汇率突破这一水平，1500比索可能是短期上限。目的是防止汇率波动破坏通胀降温的势头。」
帕布罗·拉扎蒂（Insider Finance CEO）
「政府对1400-1500比索的汇率区间感到舒适，这个范围对政府和投资者都可接受。」
阿根廷正经历严重的通货膨胀。2024年6月，美元累计上涨超过5%，是月度通胀率的两倍多。政府的目标不是「冻结」汇率，而是有序管理其上升步伐。
这类似于一个「压力锅」的减压阀——不能完全关闭，但也不能让压力突然爆发。
Max Capital研究团队预计，由于贸易顺差收窄，比索将保持约5个百分点的月度贬值幅度。
预计年底官方批发汇率将突破1600比索，其他分析预测约为1650比索。
通胀影响：实际汇率贬值4%-5%将在未来几个月为通胀增加约0.8个百分点。
Alfredo S. Quiroga
