El ministro de Economía, Luis Caputo, reconoció este viernes que las tasas de interés en pesos se encuentran en niveles elevados, atribuyéndolo a la volatilidad preelectoral. Sin embargo, anticipó una caída gradual en los próximos meses, vinculada a la disminución de la inflación y a la llegada de recursos provenientes de los depósitos internacionales.

Contexto y declaraciones de Luis Caputo

En una entrevista radial el 4 de febrero de 2026, el ministro de Economía, Luis Caputo, confirmó que "las tasas están altas, obviamente", señalando que el aumento se debe al "ataque político" y la volatilidad que precede a las elecciones legislativas de octubre.

Caputo agregó que, una vez que la inflación recupere una tendencia a la baja, se producirá una convergencia natural que hará descender los rendimientos de los instrumentos en pesos.

Impacto de la alta de tasas en la economía

El costo financiero elevado eleva el riesgo país, encarece los créditos para hogares y empresas y retarda la reactivación económica que el gobierno busca para su tercer año de gestión.

Detalles de la última licitación de deuda en pesos

En la reciente licitación, el Tesoro Nacional adjudicó $10,34 billones de pesos, con ofertas por $11,17 billones, generando un rollover del 124,20?% sobre los vencimientos del día.

Los rendimientos de las letras LECAP (Letras de Crédito del Ahorro y la Producción) con vencimiento el 16 de marzo alcanzaron hasta 2,99?% efectivo mensual. Este premio, aunque superior al anterior, no sorprendió a los analistas.

Acumulación de depósitos y el llamado “colchón” de dólares

Al 30 de enero, los depósitos en pesos del Tesoro en el Banco Central alcanzaron $4,3 billones, frente a $2,2 billones del día anterior, indicando una mayor capacidad de absorción de liquidez.

Caputo recordó que existen aproximadamente USD?170?000 millones en “colchón” de los argentinos, de los cuales USD?77?000 millones pertenecen a depósitos privados. Según él, liberar una parte de esos recursos podría resolver gran parte de los problemas de la economía, incluidas las tasas altas.

Perspectivas a corto plazo

El ministro espera que la inflación se mantenga bajo el 3?% en el tercer mes del año y que, con la menor demanda de dinero típica de febrero, las tasas empiecen a descender en los próximos meses.

El próximo lunes el Ministerio de Finanzas anunciará la licitación del miércoles, con vencimientos por $10 billones, de los cuales $9 billones corresponden a acreedores privados.