El ministro de Economía analiza eliminar la restricción cruzada para empresas y lanzar créditos en dólares a tasas del 6-8% anual. El FMI concluyó su revisión con resultados positivos y la reforma laboral obtuvo media sanción en el Senado con 42 votos a favor.

El Gobierno prepara jugadas financieras clave para los próximos días

El mercado financiero espera con atención los anuncios que podría realizar el ministro de Economía, Luis Caputo, tras un almuerzo en Olivos con el presidente Javier Milei. Las medidas en estudio buscan impulsar la inversión y dinamizar la economía argentina en un contexto de estabilización monetaria.

Flexibilización del cepo cambiario para empresas

Una de las principales medidas en consideración es la eliminación de la restricción cruzada, que actualmente impide a las empresas operar en el mercado oficial de cambios (MULC) si previamente vendieron dólares mediante el dólar MEP o contado con liquidación. Esta flexibilización tendría como objetivos:

• Poner un piso más alto al valor del dólar oficial, que el viernes 14 de febrero de 2026 cotizaba en 1.420 pesos
• Acercarse al valor de la banda superior de 1.580 pesos
• Captar mayor inversión extranjera a través del circuito financiero

Créditos en dólares a tasas competitivas

Otra medida en análisis es la implementación de un nuevo mecanismo de crédito para individuos. La propuesta consiste en créditos en dólares a tasas entre el 6% y el 8% anual, ofrecidos por bancos extranjeros. Esta iniciativa surge como consecuencia de las negociaciones de la reforma laboral, donde se eliminó el artículo que permitía a los trabajadores cobrar sus sueldos en billeteras virtuales, una disputa entre los dueños de MODO y Mercado Pago.

Potencial retorno a "mercado emergente"

Según consultoras del mercado, si Argentina elimina el cepo cambiario, podría volver a la categoría de "mercado emergente" durante 2027, abandonando la actual clasificación de "stand alone" según el índice MSCI.

Contexto económico: fase 4 y ajuste monetario

El BCRA registró compras récord de 214 millones de dólares en una sola jornada, mientras que el Tesoro refinanció el 123% de los vencimientos de deuda en pesos, retirando del mercado 1,7 billones de pesos.

Datos clave del contexto:

Indicador	Valor
IPC enero 2026	2,9% mensual
Dólar oficial	1.420 pesos
Banda superior	1.580 pesos
Compras BCRA (récord)	214 millones de dólares
Dinero retirado del mercado	1,7 billones de pesos

La estrategia busca evitar que la oferta creciente de pesos impacte sobre los precios, aunque ha generado un dólar oficial mayorista que perforó los 1.400 pesos y un nivel de actividad económica estancado por las altas tasas de interés reales.

Revisión con el FMI: metas cumplidas sin waivers

El viernes 14 de febrero de 2026, el equipo económico anunció la conclusión de la misión técnica del Fondo Monetario Internacional, en el marco de la segunda revisión del acuerdo por 20.000 millones de dólares firmado en abril de 2025. La delegación, encabezada por los economistas Luis Cubeddu y Bikas Joshi, llegó a Argentina el 5 de febrero de 2026 y mantuvo reuniones con bancos y consultoras.

Objetivos de reservas:

• Reservas netas actuales: negativas en aproximadamente 1.200 millones de dólares
• Meta para Q4 2025: reservas netas positivas de 2.400 millones de dólares
• El BCRA compró más de 2.000 millones de dólares desde enero de 2026
• Objetivo anual: comprar entre 10.000 y 17.000 millones de dólares

El Gobierno pagó 4.200 millones de dólares a acreedores a principios de año y más de 800 millones de dólares al FMI en febrero, utilizando Derechos Especiales de Giro (DEGs) comprados a Estados Unidos.

Reunión con la UIA: diálogo por la industria

Caputo encabezó una reunión con la dirigencia de la Unión Industrial Argentina, incluyendo a Martín Rappallini, Rodrigo Pérez Graziano y Eduardo Nougués.

Temas tratados:

• Importancia de la reforma laboral y el Fondo de Asistencia Laboral (FAL)
• Régimen de nuevo empleo con aportes patronales reducidos al 2% por 4 años
• RIMI para PyMES
• Ley de inocencia fiscal

Propuestas de la UIA:

• Tomar a cuenta del IVA las contribuciones patronales
• Eliminar derechos pendientes de exportación
• Aumentar reintegros exportadores
• Reactivar construcción con devolución del IVA
• Fortalecer financiamiento productivo para PyMES

Desde Economía se comprometieron a analizar las propuestas y continuar el diálogo técnico.

Reforma laboral: media sanción histórica

El Senado aprobó la Ley de Modernización Laboral con 42 votos a favor y 30 en contra, incluyendo 58 modificaciones producto de negociaciones con sindicatos, cámaras empresariales y bancos. Esta es la primera reforma laboral estructural desde la "Ley Banelco" de 2001, hace casi 25 años.

Cambios principales:

1. Negociación colectiva: Los convenios de empresa prevalecen sobre los sectoriales. Se elimina la ultraactividad automática de los convenios. 2. Jornada laboral: Se incorpora el sistema de "banco de horas" para distribuir la jornada de manera flexible. 3. Salario dinámico: Se habilitan esquemas de remuneración variables vinculados a productividad y resultados. 4. Vacaciones: Se flexibiliza el fraccionamiento del período vacacional según convenios colectivos. 5. Indemnizaciones: Se ratifica el sistema de un salario por año trabajado. Se crea el Fondo de Asistencia Laboral (FAL). 6. Aportes sindicales: La cuota sindical pasa a ser voluntaria, requiriendo autorización expresa del trabajador. 7. Plataformas digitales: Se reconoce esta modalidad de trabajo y se habilita su regulación mediante convenios colectivos. La votación en Diputados está prevista para dentro de dos semanas, con el objetivo de tener la ley aprobada antes del 1 de marzo de 2026, cuando se inauguren las sesiones ordinarias del Congreso.

Perspectivas: cosecha de soja e inversiones

El equipo económico espera que la buena cosecha de soja genere una importante oferta de dólares a partir de abril. Además, se prevé que aproximadamente 8.000 millones de dólares de los 25.000 millones comprometidos en el RIGI ingresen durante 2026. Estos factores, combinados con las nuevas medidas financieras en preparación, buscan consolidar la estabilidad económica y atraer inversiones extranjeras en un contexto de desinflación progresiva.