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Mercados argentinos celebran: el S&P Merval y los bonos suben tras la histórica aprobación de la reforma laboral

20/02/2026 15:13 • Economia

Las acciones y bonos argentinos operan en alza luego de que la Cámara de Diputados aprobara la reforma laboral con 135 votos a favor. El riesgo país cayó a 517 puntos básicos, niveles no vistos desde 2018, mientras el BCRA continúa acumulando reservas con compras récord de divisas.

? Un día histórico para los mercados argentinos

El viernes 20 de febrero de 2026 amaneció con noticias alentadoras para la economía argentina. Los activos locales operan con clara tendencia alcista tras la aprobación de la reforma laboral en la Cámara de Diputados, un hito legislativo que marca un antes y un después en la política económica del gobierno de Javier Milei.

El índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires registra ganancias de hasta 1,2%, posicionándose en los 2.872.977,24 puntos, mientras que los bonos soberanos en dólares escalan un 0,6% en la jornada.

? Datos del Mercado Local

  • S&P Merval: +1,2% (2.872.977,24 puntos)
  • Bonos soberanos: +0,6%
  • Riesgo país: 517 puntos básicos (-1,3%)
  • Dólar mayorista: $1.381 (en baja)

?? Resultado de la Votación

  • Votos a favor: 135 diputados
  • Votos en contra: 115 diputados
  • Apoyo multipartidario: PRO, UCR, Provincias Unidas, MID
  • Próximo paso: Ratificación en Senado

? ¿Qué establece la reforma laboral aprobada?

La reforma laboral sancionada en Diputados contempla varios puntos fundamentales que buscan dinamizar el mercado laboral argentino:

Puntos clave de la reforma:

  • Reducción de costos por indemnizaciones: Facilita la contratación formal al disminuir los costos de despido.
  • Disminución de contribuciones patronales: Beneficios para quienes pasen del empleo público o informal al empleo formal.
  • Creación del Fondo de Asistencia Laboral: Aportes obligatorios para cubrir futuras indemnizaciones.
  • Eliminación del Artículo 44: Se modificó el artículo que reducía la remuneración durante enfermedades o accidentes no laborales.

? ¿Qué es el riesgo país?

El riesgo país es un indicador elaborado por JP Morgan que mide la probabilidad de que un país no cumpla con sus obligaciones financieras. Se expresa en puntos básicos y representa la sobretasa que un país debe pagar respecto a los bonos del Tesoro de Estados Unidos. Un valor más bajo indica mayor confianza de los inversores en la economía de ese país.

? El riesgo país en niveles históricos

El riesgo país argentino se ubica en 517 puntos básicos, retrocediendo un 1,3% en la jornada. Este nivel representa el mínimo desde el 11 de junio de 2018, evidenciando la creciente confianza de los inversores internacionales en la economía argentina.

"El riesgo país regresó a la zona de 500 a 520 puntos básicos tras haber perforado los 500 y alcanzado los 484 puntos, mínimo de la era Milei."

Emilio Botto, analista de Mills Capital Group

? El BCRA sigue comprando dólares

El Banco Central continúa fortaleciendo sus reservas internacionales. En la jornada del 19 de febrero, la entidad monetaria adquirió 76 millones de dólares del mercado, acumulando un total de 2.245 millones de dólares desde la implementación del nuevo esquema cambiario a inicios de 2026.

? Compras del BCRA en 2026

$2.245M

Total comprado en 2026

$68M

Promedio diario

$76M

Comprados el 19/02

? Contexto internacional desafiante

A pesar del contexto internacional adverso, los activos argentinos mantienen su senda alcista. Wall Street opera con pérdidas tras conocerse que la economía estadounidense creció a un ritmo menor al esperado en el cuarto trimestre de 2025:

  • PIB Estados Unidos Q4 2025: Crecimiento anualizado del 1,4% (vs. 2,9% esperado).
  • Factores geopolíticos: Tensiones en Medio Oriente y declaraciones sobre asuntos nucleares afectan los mercados globales.
  • Metales y petróleo: En alza por la tensión geopolítica.

? ¿Qué sigue para la reforma laboral?

El proyecto debe regresar al Senado para su aprobación definitiva debido a la modificación del Artículo 44. Se espera que la Cámara Alta trate la iniciativa la próxima semana, posiblemente antes del 1 de marzo de 2026.

? Perspectivas positivas

Según analistas de Max Capital, "la reforma debería incrementar los incentivos a la formalización del empleo en 2026, reduciendo los costos de despido y, por lo tanto, los costos laborales, representando un paso en la dirección correcta".

Portfolio Personal Inversiones (PPI) señaló que "el eje de la reforma apunta principalmente a la formalización del empleo, por lo que su eventual contribución a la productividad y al crecimiento potencial tendría un correlato más claro en el mediano plazo".

? Conclusión

Argentina continúa consolidando su regreso al radar de los inversores internacionales. La aprobación de la reforma laboral representa un paso fundamental hacia la reactivación económica y la creación de empleo formal. Con el riesgo país en mínimos históricos y el BCRA acumulando reservas de manera consistente, el panorama económico presenta señales alentadoras para 2026.

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